加密成长股本公司50T Funds的首席执行官兼首席投资官Dan Tapiero在11月12日周四发表的访谈中表示，过去六年他已拒绝了逾400个加密股权交易。

Tapiero将如此高的否决率归结为估值纪律。他说：“若入场价格相对营收不够合理，就不会部署资金”，这表明入场价格与公司营收的关系是其公司进行任何投资的核心条件。

按六年计算，这一数字平均每年约拒绝70笔交易——这一量化指标显示了资深加密成长股本管理人在以营收等基本面作为资金部署门槛时的挑剔程度。

数字资产领域的成长股本投资通常涉及入股处于中后期发展阶段、产生营收的私营公司。在这一模式下，入场估值相对基本面的水平被广泛视为决定长期结果的关键因素，Tapiero在其言论中也强调了这一原则。他提出的“价格相对营收”条件同样反映了整个成长股本行业通用的估值标准——营收倍数是为扩张期私营公司定价的常用参考指标。

Tapiero是一位资深宏观投资者，曾联合创办专注于数字资产生态私营公司的成长股本公司10T Holdings，目前执掌50T Funds，在加密领域采用类似的成长股本策略。

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