9月24日,随着10年期美国国债收益率突破5%,加密货币总市值跌破3万亿美元,数日前市场曾一度涨至该里程碑上方,如今涨势就此停滞。比特币回落至85,000美元下方,加密市场整体回调2.4%,在投资者评估市场未来走向之际,分析师目前已将10月加息纳入定价。过去24小时内,逾5.05亿美元的加密头寸被清算,不过现货比特币ETF资金流入依然稳健,持有100–1,000 BTC的钱包群体也在继续增持。

美债收益率上升令涨势受阻

此次回调之前,9月23日10年期美国国债收益率大幅跳升17个基点,升至5.13%。就在数日前,在美国CPI数据以及数字资产市场结构法案《CLARITY Act》程序性表决通过后,加密市场在强劲涨势中突破了3万亿美元大关。

与那一轮上涨不同,本轮回调的触发因素来自固定收益市场。根据Polymarket数据,美国财政部正准备回购至多60亿美元的较长期债务,而市场对10月加息的预期已攀升至64%。一旦成行,这将是自9月开始加息以来的连续第二次加息。由于10年期收益率锚定整个经济体的借贷成本,其上行的影响远不止于加密领域:The Kobeissi Letter的分析师指出,美债收益率上升也引发了对房贷成本的担忧,7.5%或更高的房贷利率可能在前方等着。对交易者而言,10月利率决议和财政部回购操作已成为日历上接下来的关键宏观节点。

杠杆出清,清算规模突破5.05亿美元

此次全市场回调再一次完成杠杆出清,过去24小时内逾5.05亿美元的加密头寸被清算。当杠杆头寸不再满足保证金要求时,交易所会强制将其平仓,即发生清算——这是加密货币全天候市场中的常见现象。仅多头头寸就占其中3.58亿美元。比特币清算额为1.431亿美元,以太坊为1.044亿美元,尽管这两种资产近期表现强劲。

AskClash的分析师表示,尽管比特币今天可能回落至84,000美元附近,但加密市场整体趋势依然强劲。BTC本月上涨11.6%,正有望录得有史以来表现最好的9月——对于一个历来是比特币表现最弱月份之一的月份来说,这是一个显著转变,2026年9月似乎正在扭转这一规律。

链上分析公司Glassnode在其最新周报中指出,比特币价格目前交易于其77,000美元的短期成本基础上方,该指标被广泛视为新近买家平均入场成本的代理指标。这一位置可能引发一定程度的获利了结,不过该公司表示,此类活动目前仍较为有限。

现货比特币ETF资金流入依然强劲

在回调期间,机构需求保持坚挺。9月23日,美国所有现货比特币ETF的净流入总额达3.4698亿美元,连续五天实现资金流入。五天累计流入达26.5亿美元,为2025年10月10日以来的最高水平。现货ETF直接持有人持有比特币,已成为机构获得该资产敞口的主要渠道,其每日资金流动数据被密切跟踪,作为机构需求的晴雨表。

贝莱德的IBIT以1.6629亿美元的流入领跑,富达的FBTC以1.4324亿美元紧随其后。摩根士丹利的MSBT录得3,241万美元,Ark的ARKB流入504万美元。根据Farside Investors的数据,其余所有现货比特币ETF净流入为零。

巨鲸持续增持比特币

大户也在加码持仓。据分析公司Santiment的数据,持有100至1,000 BTC的钱包自7月15日以来已增持113,950 BTC,其合计持仓增长2.22%,至约524万BTC。

Santiment表示,这一钱包群体历来与加密市场整体走向呈现高度相关性,其五年分析发现,100–1,000 BTC钱包的增持往往发生在市场走强之前或期间。自8月中旬以来比特币价格大幅攀升,而这一群体持续买入,表明近期涨势背后有资金雄厚的持有者的需求支撑。归结起来,当前市场正呈现宏观逆风与大买家稳定需求相互拉锯的局面——这种张力将是交易者在未来几个交易日中需要权衡的重点。

本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币市场涉及重大风险。