美国人对加密货币的态度沿代际界线明显分化，且差距不断扩大。一项又一项调查指向同一方向：年轻投资者比自己父母和祖父母更有可能持有、信任并积极使用加密货币。

以下发现基于2023年至2026年1月间发布的调查与研究数据，来源包括Coinbase、OKX、YouGov、皮尤研究中心、Cerulli Associates、Vanguard、FINRA，以及一项2025年发表的同行评审学术研究。这些数据共同描绘了谁持有加密货币、为何持有、投入多少，以及即将到来的数万亿美元财富转移对数字资产市场可能意味着什么。

全文使用的代际定义：Z世代（1997-2012年出生）、千禧一代（1981-1996年出生）、X世代（1965-1980年出生）、婴儿潮一代（1946-1964年出生）。

持有率：陡峭的代际梯度

所有主要调查中最一致的发现是，年轻一代持有加密货币的比例远高于年长一代。

据Coinbase估计，美国45%的千禧一代和39%的Z世代成年人持有某种形式的加密货币。X世代约为10-15%，婴儿潮一代仅为5-10%。

YouGov 2025年的数据提供了鲜明对比：42%的Z世代投资者持有加密货币，但仅11%拥有退休账户。这一差距反映了该世代在财富积累方式上的根本不同。

皮尤研究中心发现，18-29岁成年人中有28%曾投资、交易或使用过加密货币，而50岁及以上人群仅为8%，比例超过三比一。

在CoinCentral汇编的五项主要调查中，千禧一代的加密货币采用率平均是婴儿潮一代的五倍。即使是最保守的单项调查估计，比例也至少为3.5比1。

各代际进入加密货币的入口也不同。Z世代往往通过游戏、NFT和社交媒体发现加密货币。千禧一代通常通过直接交易所入场。婴儿潮一代则越来越多地通过理财顾问或比特币ETF进入，尤其是继SEC于2024年1月批准现货比特币ETF之后——这一渠道将比特币包装成年长投资者已经熟悉的券商账户形式。这些入口也对应着各群体入场后的持仓：Z世代的社群驱动式发现与其对迷因币、NFT和游戏代币的偏好相吻合，而婴儿潮一代在顾问引导下的入场则对应其对托管方案和ETF的偏好，而非自行管理钱包。

资料来源：Coinbase、YouGov（2025）、皮尤研究中心（2023）以及CoinCentral汇编的多项调查。区间反映了各调查之间的差异。

对加密平台的信任与信心

持有加密货币与信任保管它的平台是两回事。OKX赞助、于2026年1月开展的一项共有1,000人参与的调查，衡量了各世代对加密平台的信心。

约40%的Z世代受访者和41%的千禧一代表示对加密平台有信心。X世代为27%，婴儿潮一代则降至仅9%。

同比数据显示，年轻群体的信心增长最快。2025年至2026年间，36%的Z世代表示对加密货币的信任有所提升，千禧一代为34%，X世代为16%，婴儿潮一代仅6%。

年轻投资者将全天候可访问性和易用的应用作为信心的主要来源年长投资者则指出安全顾虑，以及缺乏如FDIC保险等消费者保护——该保险为每位存款人在每家银行提供最高25万美元的存款保障，但不覆盖加密货币资产。

Forbes的报道发现，半数年轻富裕投资者曾考虑更换、或已更换不支持加密投资的理财顾问。

与此同时，71%的婴儿潮一代认为银行将继续是金融体系的主要组成部分。相比之下，超过半数的Z世代受访者预计银行最终将被加密货币超越。

资料来源：OKX赞助调查，2026年1月（样本量n=1,000）。同比信任对比涵盖2025-2026年。

大规模财富转移与加密货币

加密货币市场最大的潜在变化，可能并非来自新的散户投资者，而是来自从婴儿潮一代向更年轻、对加密货币友好的世代转移的继承财富。

Cerulli Associates预计，到2045年，将有84.4万亿美元从婴儿潮一代及更年长的世代转移给年轻继承人。仅婴儿潮一代预计将转移53万亿美元，而沉默世代预计在未来十年贡献约16万亿美元。

截至2023年第二季度，婴儿潮一代及更年长的美国人持有95.6万亿美元财富，约占美国家庭总财富的三分之二，尽管其在成年人口中的占比不足三分之一。千禧一代及更年轻世代合计仅持有8.3万亿美元，约占总量的5.7%：总体上比婴儿潮一代少约11.5倍，人均少约15.5倍。

CoinCentral的分析估计，如果财富转移在今天发生，将有1,600亿至2,250亿美元流入加密货币市场，这一估算基于年轻世代比婴儿潮一代高3.5至5倍的采用率。分摊到20年的转移期内，相当于整个加密货币市场每天约2,000万至2,800万美元的买盘压力。

时机与规模同样重要：由于Cerulli的预测涵盖至2045年，由财富转移产生的加密货币需求将在二十年间逐步累积，而非一次性到位。

BNY Mellon的调查发现，年轻富裕投资者平均将投资组合的5%配置于加密货币，而北美家族办公室仅为1%。随着财富转移到更年轻的人手中，这一配置差距可能带来大规模需求。

然而，财富转移并不会平等惠及所有年轻美国人。Cerulli估计，所有转移的42%将来自财富排名前1.5%的家庭。宾夕法尼亚大学的研究发现，收入前5%的家庭获得的遗产是收入后80%家庭的四至十二倍。美联储的一项研究发现，近期的遗产继承人平均获得46,200美元，远低于其预期的72,200美元。对财富处于下半部分的人群而言，差距更大。

资料来源：美联储消费者财务状况调查（2023年第二季度）、Cerulli Associates、Coldwell Banker。X世代数据由美国家庭总财富146万亿美元倒推估算得出。

加密投资中的人格特质、年龄与性别

发表于《Personality and Individual Differences》的一项同行评审研究（Honold与Oh，2025）调查了208名美国成年人，以考察人格特质如何预测加密货币投资意愿。

研究者聚焦“大五”人格模型中的三种特质——经验开放性、尽责性与宜人性，同时考察了年龄与性别的作用。

尽责性与加密货币投资意愿呈最强的负相关。尽责性得分高的人倾向于周密规划、规避风险，偏好稳定且受监管的投资；加密货币的波动性令他们望而却步。

宜人性同样预测了较低的投资意愿。高宜人性的人倾向于认同社会规范以及对投机市场的普遍怀疑态度，而加密货币波动剧烈且大部分不受监管的性质与他们的偏好相冲突。

经验开放性本被预期会带来更高的意愿，但其效应在本研究中未达到统计显著性。

年龄是一个强有力的独立预测因素：无论人格得分如何，年长参与者投资加密货币的意愿都明显更低。

性别以特定方式调节了年龄与投资意愿之间的关系。男性对加密货币的热情随年龄下降的幅度比女性更陡峭，而女性在各年龄组中表现出更为一致的模式。总体而言，男性投资加密货币的可能性仍是女性的三倍以上，这一差距与男性投资者更高的财务风险承受力和过度自信有关。

综合来看，这些发现表明代际差异并非仅仅源于接触程度或熟悉度：性格倾向和年龄各自对投资意愿具有独立影响。

资料来源：Honold, S.E.与Oh, N.（2025），《Personality and Individual Differences》。调查对象为208名美国参与者，数据于2024年5月收集。

各世代如何投资加密货币

各世代不仅持有的加密货币数量不同，其使用方式也截然不同，资产、平台和目标各异。

Z世代交易频繁、追逐热点，偏好迷因币、NFT、游戏代币和山寨币。其投资决策受Discord、Reddit和TikTok上的社群影响；对其中许多人而言，持有特定代币既是财务选择，也是一种文化身份的表达。

FINRA与CFA的调查发现，44%的Z世代投资者以加密货币开启投资之旅，领先于个股（32%）和共同基金（21%）。同一研究发现，Z世代在加密货币上的投资中位数为1,000美元，约占其总投资持仓中位数4,000美元的四分之一。

千禧一代着眼于更长的周期，将比特币和以太坊作为核心持仓，并有选择地配置DeFi协议、质押和山寨币。在经历了2008年金融危机和多次加密市场下行之后，他们在长期持仓与战术性参与之间取得平衡。

Investopedia的调查发现，38%的千禧一代持有加密货币投资，37%持有个股，两者几乎相当，说明加密货币在这一代中已何等主流。

婴儿潮一代几乎只关注比特币。他们的首要目标是财富保值和抵御通胀，而非投机或收益。大多数人偏好托管方案或ETF，而非自行管理私钥钱包。他们进入加密货币出于经济上的务实考量，而非意识形态。

各群体的金融素养差异也很大。Investopedia的调查发现，69%的千禧一代自称对数字货币具有中等至深入的理解，而婴儿潮一代仅为23%。

资料来源：FINRA/CFA Z世代投资者调查；Investopedia代际调查；CoinCentral对JPMorganChase Institute、Digitap及调查数据的分析。

退休储蓄：Z世代起步更早

尽管负债水平和生活成本高企，Z世代为退休储蓄的起步早于任何前代，这一图景比普遍的“财务困境”叙事更为复杂。

JPMorganChase Institute的研究发现，2024年超过三分之一的25岁年轻人在满22岁后已向投资账户转入资金，高于2015年的仅6%，这是年轻成年人投资行为的重大转变。

Z世代劳动者平均在24岁开始为退休储蓄，婴儿潮一代平均为34岁。这十年的先发优势为Z世代在复利增长上带来了可观优势。

据Investopedia数据，Z世代劳动者的401(k)账户平均余额已达13,500美元。研究者将其部分归因于对社会安全的信任下降，预测显示该体系可能在2034年面临资金短缺。仅5%的Z世代受访者预计社会安全将是其退休收入的主要来源，58%的Z世代和千禧一代受访者表示计划依赖个人退休账户。

Vanguard的预测显示，Z世代最有可能按计划退休。约47%的Z世代受访者表示有望在退休后维持生活水平，千禧一代为42%，X世代为41%，婴儿潮一代为40%。这一发现与人们普遍认为Z世代财务准备不足的印象相反。他们更早起步，并愿意跨多种资产类别（包括加密货币）进行投资，这可能为其带来结构性的长期优势。

资料来源：Vanguard退休预测；Investopedia（2026）；JPMorganChase Institute；Transamerica Institute调查。千禧一代和X世代的起步年龄为近似值。

数据对加密货币市场的意义

代际数据指向同一个方向：随着财富在代际之间转移，加密货币采用率将会增长。随着婴儿潮一代将资产传给千禧一代和Z世代，更多资本有望进入数字资产市场。即使数万亿美元规模的投资组合配置发生微小变化，也可能重塑加密市场动态，其规模是仅靠散户买盘无法解释的。

学术研究证实，年轻投资者受心理和经济因素双重驱动进入加密货币：对传统金融机构信任更低、对数字工具更为熟悉、对市场波动的容忍度更高。这些因素都不会迅速改变。

与此同时，通过受监管的ETF产品进入加密货币的婴儿潮一代带来了稳定的需求结构。他们以财富保值而非投机为核心的买入持有策略，造就了不同于Z世代高频交易者的另一类买家。婴儿潮一代也在间接推动监管者为数字资产制定更明确的规则；他们对消费者保护和监管的需求，正在帮助这一资产类别在监管机构和机构投资者眼中获得合法性。

其结果是一个由相互竞争的力量塑造的市场。Z世代带来波动性和文化活力，千禧一代带来基础设施和长期资本，婴儿潮一代带来合法性和监管推动力。每个世代都以不同方式塑造着加密货币的市场结构。

对加密企业而言，数据还表明没有任何单一产品能同时服务这三个群体。Z世代需要社交功能、社群工具和游戏化体验。千禧一代需要DeFi、质押、收益产品和透明的开发者社群。婴儿潮一代需要简单易用、受监管的托管方和电话客服。理解这些差异并据此构建产品的企业，最有条件在代际财富持续转移的过程中赢得市场份额。这场转型已经在进行之中。

转型推进的速度，可以用上文数据已确立的基准来衡量：诸如OKX 2025-2026年对比这样的年度信任读数、婴儿潮一代通过受监管ETF产品入场的节奏，以及对照Cerulli至2045年84.4万亿美元预测追踪的转移总额。每一项都为代际转变的进展程度提供了事实标尺。

资料来源

Coinbase. America's Crypto Landscape: Generational Adoption Rates.

Cerulli Associates. U.S. High-Net-Worth and Ultra-High-Net-Worth Markets 2023: The Great Wealth Transfer.

Pew Research Center (2023). Majority of Americans Aren't Confident in the Safety and Reliability of Cryptocurrency.

OKX / Leibowitz, C., Feldstein, J. and Walker, A. (2026). "Generation Z trusts crypto while saving money in 401(k) plans." The Hill.

YouGov for Coinbase (2025). Gen Z Crypto vs. Retirement Ownership Survey.