加密货币交易型基金(ETF)单周录得合计12.2亿美元的净流出,期间比特币和以太坊ETF产品在整个周期内均未实现任何一个上涨交易日。连续不断的下跌交易日表明机构对现货加密产品普遍持谨慎态度。

加密货币ETF单周流出12.2亿美元

本周加密货币ETF产品合计流出12.2亿美元,涵盖比特币和以太坊基金,每一个交易日均以负值收官。整整一周没有一个净流入交易日,是两大资产类别同时承受持续抛压的罕见局面。

ETF资金通过一级市场的基金份额申购与赎回流动,因此一周内没有一个净流入交易日意味着每个交易日撤出的资金都多于流入的资金。虽然单周流出未必意味着结构性转变,但ETF产品连续多个负面交易日往往反映的是机构配置而非散户情绪,因为基金提供商公布的每日资金流向数据主要由机构赎回驱动。连一个反弹交易日都没有,更加凸显了此轮撤资的深度。

比特币ETF损失占6.867亿美元

比特币ETF承受了本周较大份额的损失,净赎回达6.867亿美元。该数字约占本周合计流出的56%,使比特币基金成为当期整个ETF版图中抛售的主要来源。

现货比特币基金自2024年1月起在美国交易所上市,同时在加拿大、欧洲和香港也有类似产品,现已成为衡量机构对受监管加密敞口需求的广受关注的指标。BTC的资金流出背景是,其他加密ETF类别近几周表现相对更具韧性,这表明赎回压力集中于比特币本身,而非全市场的统一反应。现有数据无法确定这些流出是源于获利了结、宏观对冲还是投资组合再平衡。

以太坊ETF再流出5.041亿美元

以太坊ETF净流出5.041亿美元,使BTC加ETH的合计总额达到约11.9亿美元,接近所报告的12.2亿美元总流出。两个数字几乎完全重叠,表明损失几乎全部集中在两个最大的现货加密ETF类别。该类别于2024年7月获得美国现货上市资格,其每周资金流向现与比特币一同纳入同一统计口径。

两大资产类别同步流出表明,抛售并非板块轮动——即资金从一只产品撤出转投另一只产品——而是对加密ETF敞口的全面撤资。相比之下,XRP ETF在近期的可比时间段内持续吸引资金流入,说明赎回活动具有选择性而非波及整个板块。仅以太坊的ETF损失就超过5亿美元,凸显抛售压力远不止于比特币产品。

综合来看,BTCETH的数据表明,两大旗舰现货加密ETF类别在报告周的每一个交易日都面临同步且持续的压力。其他链上资产类别尚未出现同等规模的机构撤出,这使本次事件有别于典型的单日波动。未来每周的资金流向报告将显示赎回潮是否延续至第二周,或者净申购是否回归,这是判断机构配置的最直接的近期信号。

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