原油价格大幅下跌，原因是华盛顿与德黑兰之间可能取得外交进展的乐观情绪升温，缓解了市场对中东供应长期中断的担忧。

布伦特原油在两个交易日内下跌超过9%，从上周每桶100美元以上回落至周二约87.24美元。美国西德克萨斯中质原油同样大幅下挫，周一收于82.61美元，创7月中旬以来的最低水平。

在特朗普总统于周末表示将暂时暂停美国对伊朗的军事行动、为谈判腾出空间后，市场抛售加速。

特朗普周一表示，与伊朗的谈判是“good talks”，并称“a good chance that something could happen”。他同时警告，如果外交失败，将采取“strong military action”。

Iran and Oman are drafting the deal to reopen the Strait of Hormuz, and Tehran wants a peace agreement before the U.S. midterms. -Per the WSJ, the two countries huddled through the weekend into Monday on an arrangement for safe passage through the strait, the narrow fix… pic.twitter.com/NvP5N4Gx1C — Mario Nawfal (@MarioNawfal) July 28, 2026

Iran and Oman are drafting the deal to reopen the Strait of Hormuz, and Tehran wants a peace agreement before the U.S. midterms.

-Per the WSJ, the two countries huddled through the weekend into Monday on an arrangement for safe passage through the strait, the narrow fix… pic.twitter.com/NvP5N4Gx1C

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) July 28, 2026

德黑兰对华盛顿暂停军事行动作出回应，停止了自身原计划中的报复行动。情报报告还显示，中国官员一直在通过低调努力帮助双方恢复沟通。

霍尔木兹海峡通行仍受到严重限制

尽管市场情绪有所改善，但关键海上咽喉要道的实际石油流量仍远低于正常水平，限制了油价仅凭外交消息快速反映的空间。

Kpler的海运追踪数据显示，整个周末每天成功通过霍尔木兹海峡的商业货船不足10艘。分析人士估计，目前流量已降至冲突前水平的约15%，较通常每天约2000万桶的通行量大幅下降。

SEB Research市场分析师Ole Hvalbye表示：“A political pause doesn’t put a single extra barrel on the water right here and now.”

在红海航线沿线胡塞武装袭击沙特石油设施后，通过曼德海峡的航运同样仍受限制，迫使航运公司改走更长且成本高得多的替代路线。

伊朗和阿曼代表仍在继续谈判，目标是恢复霍尔木兹海峡的正常航运。该水道通常承载全球约五分之一的石油运输。

分析师警告不要过度解读停火暂停

能源市场专家表示，在达成正式协议之前，价格仍可能持续波动，而不是仅靠暂时停火就能稳定。

PVM分析师John Evans表示：“The market seems to be forever seeking good news from an arena that really is not providing any.” 他补充说，只有高油价抑制需求时，原油期货才会进一步下跌，而不是因为“questionable mini-ceasefires”。

IG高级市场分析师Tony Sycamore指出，最新跌势反映出市场对潜在解决方案的信心正在增强，但当前暂停状态依然极为脆弱。

如果谈判破裂，或沙特出口基础设施再次遭到袭击，原油价格中已包含的地缘政治风险溢价可能迅速回归。

另据相关进展，哈萨克斯坦在里海管道财团（Caspian Pipeline Consortium）的主要石油出口终端在遭乌克兰无人机袭击造成中断后，已恢复装载作业，为当前供应压力带来一定缓解。