康卡斯特（CMCSA）股价在周五盘前交易中下跌超过2%，报21.64美元，有望创下自2013年10月11日以来的最低收盘价。此次下跌使其进一步接近21.28美元的52周低点。

此前，KeyBanc分析师Brandon Nispel将康卡斯特评级从持平（Sector Weight）下调至减持（Underweight），相当于卖出评级。Nispel还将目标价下调至18美元，理由是宽带用户流失加速超出预期、主题公园客流放缓，以及公司计划中的NBCUniversal分拆存在不确定性。

宽带用户流失与竞争压力

宽带和移动业务竞争对手提供的套餐价格低至每月30至40美元。Nispel预计康卡斯特将在2026年失去55.8万宽带用户，2027年再失去66.5万。

康卡斯特曾形容竞争对手的定价“不理性”，但拒绝跟进这些价格。Nispel认为，无论公司是否维持当前定价策略，这一立场都可能使其持续流失客户。

花旗分析师Michael Rollins也下调了康卡斯特的目标价，从30美元降至27.50美元，但对该股维持买入评级。

主题公园业务也加大了压力。尽管位于奥兰多的新Epic Universe乐园已开业，但自6月以来游客数量大幅放缓。华尔街此前预计2027年主题公园业务将增长9%，但Nispel预计增长将保持平稳。

NBCUniversal分拆与股票回购

康卡斯特计划在2027年年中之前完成与NBCUniversal的分拆。Nispel对该交易能否在短期内显著提振股价持怀疑态度。他还警告称，由于康卡斯特自2026年7月1日起暂停股票回购直至交易完成，此次分拆可能会削弱对股价的一项支撑。

不过，Nispel认为分拆之后可能存在与Charter Communications合并的路径。合并后的康卡斯特与Charter将覆盖超过1.3亿户家庭。Charter股价周五盘前上涨0.4%，与康卡斯特走势相反。

康卡斯特首席财务官此前已警告称，本季度宽带用户流失情况不会较去年同期改善。这一表态已在9月期间多次引发该股抛售。

周五的下跌与大盘走势并不一致。当时，标普500指数上涨0.3%，道琼斯工业平均指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.5%，表明康卡斯特面临的压力是个股因素所致，而非市场整体因素。

根据FactSet追踪的29位分析师的数据，康卡斯特的平均评级仍为持有（Hold）。该公司还即将发布第三季度财报，华尔街预计每股收益和营收均将低于去年同期。财报将呈现宽带用户趋势和主题公园客流的最新情况，而这两个领域正是Nispel下调评级的核心依据。

两次目标价下调、KeyBanc的评级下调、持续的宽带用户流失以及暂停的回购计划，共同加大了该股的抛售压力。该报道由CoinCentral发布。