Coinbase Global（NASDAQ: COIN）股价于11月6日延续跌势，投资者正在评估疲弱的加密货币交易活动以及一系列分析师下调评级的影响。该股收于约134.68美元，周五交易日下跌1.56%，跌势已持续七周。

此次下跌发生在摩根士丹利下调评级之后。该机构以盈利预期疲弱为由，将该股评级从“持有”下调至“减持”。分析师Michael Cyprys将目标价从258美元下调至120美元，降幅为53.5%。新的目标价意味着较Coinbase 11月6日134.68美元的收盘价还有约10.9%的下行空间，但这一目标反映的是摩根士丹利的估值预测，并不代表股价一定会下跌。

摩根士丹利指出营收将持续承压

摩根士丹利分析师表示，Coinbase未来将面临较大的阻力。Cyprys将评级从“持有”下调至“减持”，并将目标价从258美元大幅下调至120美元，这一目标意味着股价将较当前价格下跌7.7%。

该分析师在声明中表示，营收增长在可预见的未来仍将承压。他预计Coinbase 2027年营收为64亿美元，较此前预测低28%。据雅虎财经，分析师预计该公司明年营收将达到65亿美元，随后一年达到78.1亿美元。

其他跟踪该公司的分析师也下调了目标价。Keefe, Bruyette & Woods（KBW）的Stephen Glagola将目标价从237美元下调至221美元；Canaccord Genuity的Joseph Vafi将目标价从300美元下调至275美元；高盛的James Yaro则将目标价从244美元下调至210美元。据MarketBeat，市场共识目标价已从12个月前的396美元降至209美元。摩根士丹利120美元的目标价与209美元的市场共识之间存在明显差距，显示分析师对Coinbase营收走势的看法分歧较大。

Coinbase面临阻力，管理层着手推动业务扭转

美国最大的加密货币交易所Coinbase正面临多项重大挑战。由于公司规模庞大，其季度业绩通常被广泛视为衡量整个加密行业状况的重要指标。持续时间较长的加密寒冬导致交易活动大幅下降，并拖累了公司的交易量。本周发布的财报显示，Coinbase季度交易量从去年同期的5.99亿美元降至5.9亿美元。该业务板块自2024年峰值超过15.5亿美元以来一直在萎缩。

作为应对，公司押注转型为“Everything Exchange”将帮助其增加营收。按照这一战略，公司已开始在平台上提供包括股票和大宗商品在内的更多产品。Coinbase还开始推出预测市场等其他解决方案，进入市场中增长最快的领域之一。这些新业务能以多快的速度抵消交易活动持续下滑的影响，可能会成为公司未来财报关注的重点。

另一个主要阻力是稳定币行业的增长并未达到最初预期。数据显示，USDC市值一直处于下降趋势，从今年早些时候超过800亿美元降至目前的700亿美元。这对Coinbase十分重要，因为该公司与Circle建立了合作关系，并保留其从USDC获得的全部利润。

近期Binance遭遇黑客攻击，也凸显了加密货币交易所面临的安全风险。黑客从Binance窃取了价值63亿美元的加密货币，这表明攻击者正变得更加老练。这也意味着Coinbase同样面临遭受攻击的风险，而此类事件可能会在长期内给公司造成数十亿美元的损失。

Coinbase股价技术分析

技术指标显示，COIN股票仍处于强劲的下行趋势中。该股已连续七周下跌，目前处于2024年以来的最低水平。

股价已跌破134美元这一关键支撑位，该价位曾是今年2月、6月和7月的最低水平。股价也已大幅跌破61.8%的斐波那契回撤位，同时跌破所有移动平均线和Supertrend指标。

因此，该股可能继续下跌，潜在目标为100美元这一心理价位。若股价升破150美元的阻力位，则将使看跌前景失效，并指向更大的上行空间。

本文仅供信息参考，不构成财务或投资建议。Coinbase股票受市场波动影响，分析师目标价也不构成保证。读者在作出投资决定前，应进行独立研究并咨询合格的金融专业人士。

本报道最初由The Market Periodical发布。