全球最大的加密货币交易所之一 Coinbase 将于 2026 年底之前重新推出其专业交易界面 Coinbase Pro，恢复这一在 2022 年交易功能迁入 Coinbase 主应用和 Coinbase Advanced 后停用的独立交易所品牌名称。此次重启标志着 Coinbase 围绕 Deribit 打造其高级交易业务的一个阶段告一段落——Coinbase 曾于 2025 年 5 月达成以约 29 亿美元收购这家加密期权平台的协议——这也是该公司所称的“全能交易所”（Everything Exchange）战略的一部分。这一停用名称的回归凸显了 Coinbase 目前对专业和机构交易的重视程度。

重建后的平台旨在满足活跃交易者和机构的需求，通过单一场所提供现货、期货、永续合约、期权和股票市场的访问。永续合约——源自加密市场、无到期日的期货——与这些更传统的金融工具并列，为活跃交易者提供超越简单现货买卖的对冲和持仓工具。客户将拥有一个涵盖衍生品、现货保证金、统一投资组合和专业执行工具的单一账户。据 Coinbase 称，新版本将实现订单路由系统更高度的整合、更优的订单执行方式，以及面向高级交易量策略的新工具。

最高 10 倍杠杆的现货保证金交易

符合条件的客户还将获得现货保证金交易功能。交易者可在部分主要资产上使用最高 10 倍杠杆，在其他支持的资产上使用最高 5 倍杠杆，并可使用 15 种以上不同的合格资产存入保证金。借入的杠杆会同时放大头寸的收益和亏损。保证金系统将与衍生品业务整合，使用户在单一投资组合内即可获得所需的杠杆，而无需跨多个账户操作。

Deribit 成为 Coinbase 全球衍生品战略的核心

关键转变是 Deribit 整合的完成。Deribit 是全球规模最大、最受欢迎的加密期权平台之一，长期以来一直是比特币和以太坊期权的主导交易场所。该平台被专业交易者和做市商广泛使用。据 Coinbase 称，截至 2026 年 9 月 30 日，Deribit 带来了超过 300 亿美元的比特币期权未平仓合约访问权限，且去年的交易量超过 1 万亿美元。未平仓合约——即尚未了结的合约总价值——是衡量期权市场流动性的标准指标；而期权为交易者提供了现货市场无法提供的东西：在指定日期之前以设定价格买入或卖出资产的权利，但非义务。

Coinbase 将把美国本土和国际加密衍生品整合到一个单一的受监管流动性池中。该公司表示，这一结构可使机构在更大的市场中进行交易，而无需依赖单独的离岸交易所、多个交易对手或分散的保证金资产。

除现货交易外，Coinbase 的机构平台 Coinbase Prime 还将支持符合条件的机构交易者访问由 Deribit 提供支持的期权和永续合约市场交易，以及托管、融资和质押等其他服务。

期权与统一投资组合即将推出

未来几周内，Coinbase 计划推出加密期权、现货保证金和合并投资组合。符合条件的美国境外交易者将率先获得期权访问权限，美国散户交易者则于今年晚些时候跟进——这一分阶段推进的顺序，使得美国散户推出的节奏成为重建平台逐步成形过程中最值得关注的指标之一n
统一投资组合模式旨在让交易者在各头寸之间对冲风险，消除被锁定在保证金抵押品中的风险。多腿策略执行、收益图、希腊字母、资金成本、订单深度和流动性数据也将嵌入 Coinbase Advanced 的交易界面中。希腊字母——描述期权价格如何随标的资产、时间和波动率变动而变化的一系列敏感性指标——是专业期权交易场所的标准工具，将其直接嵌入 Coinbase 界面体现了 Deribit 整合的深度。

最终结果与其说是此前 Coinbase Pro 产品的回归，不如说是一次彻底的重启——对平台整个全球衍生品基础设施的重建。

来源：Crypto Ninjas