Coinbase已任命Anthony Armstrong——Elon Musk旗下xAI和X的前首席财务官——加入其董事会。随着加密行业的竞争重心从交易量转向对支撑24/7市场技术的控制，这一举动具有重要意义。

如今，能够为常规交易时段之外的交易提供流动性、结算、托管和监管机制，正变得比仅仅为散户提供购买Bitcoin的渠道更为重要。美国股票长期以来采用有限交易时段模式，而延长股票及其他资产全天候交易的推动，已吸引加密原生平台和传统交易所共同参与。Coinbase押注，Armstrong兼具华尔街交易撮合经验、政府知识以及在Musk旗下公司任职的经历，将有助于增强其竞争地位。

一个董事席位、一个审计职责和第十张椅子

Coinbase于9月2日在一篇公司博客文章中公开宣布了Armstrong的任命。根据其SEC申报文件，该任命自9月1日起生效。Armstrong还将出任审计与合规委员会成员，该委员会负责监督财务报告和监管合规——对于一家通过2021年直接上市获得SEC监管地位的公司而言，这些领域尤为敏感。他的加入使董事会人数从9人增至10人。

SEC申报文件还披露，Anthony Armstrong与Coinbase联合创始人兼首席执行官Brian Armstrong并无亲属关系。

Coinbase强调，Anthony Armstrong拥有“以不浪费的方式构建可大规模运作事物”的成功经验，这也与公司对高效执行的重视相契合。

从摩根士丹利交易台到Musk的资产负债表

Armstrong在摩根士丹利任职近十年，先是帮助领导其全球科技并购业务，后升任投资银行副董事长。随后，他在成为xAI、X.AI Corp.和X Corp.的首席财务官之前，曾在政府效率部担任高级顾问。

Cryptopolitan在2025年10月报道称，Armstrong曾就以440亿美元收购Twitter一事向Musk提供建议，并与其保持着良好的合作关系。之后，Musk又将X与xAI合并，交易估值约为1130亿美元。

这使Armstrong不只是一个普通的治理型任命。Coinbase的未来可能取决于证券、加密市场和区块链结算等领域的收购、合作与整合，而他在交易撮合方面的背景在这些方面或将特别有用。他在政府效率部的经历，也与美国数字资产政策持续重塑的时期相交汇，为此次任命增添了政策理解层面的意义。

为什么是效率型任命，为什么是现在

此次任命出现之际，Coinbase正面临较弱的财务表现以及股价的急剧下跌。根据The Block的数据，COIN在9月2日收于174.96美元，较一年前下跌超过40%。

Coinbase的报告显示，公司Q2净亏损3.595亿美元，营收为12亿美元。订阅和服务收入为5.551亿美元，公司表示，总收入中有88%来自除Bitcoin现货交易之外的业务。Quartz指出，该公司已连续三个季度未达华尔街预期。

在财报发布中，Brian Armstrong对新战略作出总结，称Coinbase“已不再只是对Bitcoin价格的一项押注”。

全能交易所，以及对基础设施的争夺

Coinbase的“全能交易所”战略正逐步模糊加密交易所与更广泛的多资产金融平台之间的界限。正如Cryptopolitan先前报道的那样，该公司已推出美国股票和ETF交易以及预测市场，并围绕代币化资产、上市前永续期货、统一流动性以及一款SEC注册的AI投资顾问制定计划。

市场数据已经体现出这一机会。CoinGecko发现，TradFi/RWA永续交易量在2026年5月达到3471.7亿美元，而2025年初仅为2.3亿美元。

不过，监管和市场结构的重要性可能与产品广度不相上下。世界交易所联合会警告称，碎片化的代币化股票市场可能削弱流动性和价格发现。

传统交易所也在进入同一领域。Reuters报道称，伦敦证券交易所集团正与Kraken母公司Payward合作推进英国代币化股票业务，并计划在其24小时交易平台LSE 24上于2027年推出xStocks，前提是获得监管批准。

这进一步凸显了Coinbase的战略挑战。赢得24/7市场，关键或许不在于上架最多资产，而在于掌控让资本得以持续在这些资产之间流动的受监管基础设施。对于投资者和观察人士而言，值得关注的信号是：Armstrong的交易撮合背景是否会转化为新的收购或合作，以及Coinbase的多元化战略能多快体现在业绩中。