Coinbase为英国专业投资者推出170+衍生品合约

英国专业投资者准入

Coinbase（纳斯达克：COIN）正在为符合条件的英国专业投资者推出170多种衍生品合约，涵盖期货、永续合约和加密期权。Coinbase英国负责人Keith Grose于8月11日在公司博客文章中宣布了此次推出，将其描述为在单一交易场所内统一数字资产和传统金融市场的举措。

Grose表示："合格投资者可以全天候交易涵盖加密货币、大宗商品、股票和外汇的170多种合约，杠杆最高可达50倍。"

专业投资者要求与由FCA于2021年1月实施的禁止向英国零售消费者销售加密货币衍生品的禁令所塑造的监管环境相一致，该禁令援引了对波动性和突然亏损风险的担忧。此次扩展建立在Coinbase于7月获得英国投资服务授权的基础之上，该授权允许公司在已受监管的加密产品之外提供受监管的金融工具。这一监管框架支持公司所谓的"全能交易所"战略——使专业投资者能够通过一个平台访问多种资产类别。

衍生品推出通过CB Payments Ltd.的投资服务许可获得授权，该许可有别于计划于明年生效的更广泛的英国加密货币监管制度。金融行为监管局（FCA）已在此新加密货币监管制度下设定了涵盖财务韧性、资本充足率、压力测试、市场完整性和稳定币规则的要求，该制度将于2027年10月25日生效。

合约类型与杠杆

永续合约提供对加密货币、大宗商品、股票和外汇市场的敞口，无到期日，符合条件的参与者杠杆最高可达50倍。该结构支持做多、做空和Delta中性投资组合策略，并可全天候连续访问市场。

日期期货具有固定结算日期，在大宗商品和金融合约中杠杆最高可达20倍。持有成本在执行时计入合约价格，而非通过持续的资金费率。完成日期期货的入职流程还可解锁永续合约的资格。

加密期权为看涨、看跌、价差和其他单腿或多腿策略提供了额外的灵活性。这些工具赋予买方在特定条件下买入或卖出的权利而非义务。与所有杠杆产品一样，衍生品可以同时放大敞口和潜在亏损。

Coinbase更广泛的衍生品战略

英国授权扩展了Coinbase将受监管的衍生品和传统投资整合到统一交易环境中的计划。7月的许可使公司能够在现有加密产品之外提供衍生品和股票，包括面向高级市场参与者的与加密货币、股票和大宗商品挂钩的永续期货。

在国际市场方面，Coinbase已为美国以外的合格交易者推出了全天候股票永续期货，通过与个股和交易所交易基金挂钩的杠杆合约提供对主要美国股票的合成敞口。公司更广泛的产品路线图还包括IPO前永续合约、股票期权和计划中的代币化股票。

全球加密货币衍生品交易量集中在Binance和Bybit等离岸交易所，受监管的交易平台已越来越多地将目标锁定在寻求合规交易环境的专业和机构交易者身上。6月，Coinbase首席执行官Brian Armstrong将这些产品描述为在单一平台内整合现货市场、衍生品和其他金融工具的更广泛战略的一部分。

该交易所指出："对这些工具的需求是明确的：全球加密货币衍生品交易量通常达到加密现货市场交易量的4.4倍。"

服务将在未来几周逐步扩展，而非通过一次性全面市场发布。初始阶段仅限于符合条件的英国专业投资者，Coinbase英国业务将随着访问范围的逐步扩大，把期货、永续合约和期权整合到其受监管的投资服务产品中。