First Quantum Minerals（TSX: FM）暂停运营的Cobre Panamá铜矿的重启前景于周二有所改善，巴拿马政府高级官员与工人、供应商及地方当局会面，讨论该矿的未来。

商工部长Julio Moltó访问了Donoso、Omar Torrijos Herrera和La Pintada地区，与矿场员工、社区领袖及供应链合作伙伴举行了会谈。会谈期间收集的提案将提交给政府的部际委员会，该委员会负责评估这座暂停运营矿场的后续路径——其建议预计将决定巴拿马是推进新的合同框架还是为该矿寻求替代安排。

就业与劳动力

巴拿马政府于4月授权First Quantum在矿场提取和处理库存矿石。根据会议上公布的数据，该有限活动目前维持约3,200个直接就业岗位和超过3,000个间接岗位。巴拿马本国人员占劳动力的91%以上，女性占员工的17%。

Moltó指出，磋商凸显了围绕Cobre Panamá培养的专业人才的深度，并提到已在该矿运营中建立了多年职业生涯的专业人士和技术人员。

运营准备

对于First Quantum的投资者而言，此次接触标志着该公司曾经最大的盈利和现金流来源资产之一仍在持续推进。在停产之前，Cobre Panamá每年生产约350,000吨铜，是全球最大的单一铜矿运营项目之一。

该公司于5月重启了该矿三条磨矿生产线中的一条，并于6月生产出首批精矿，CEO Tristan Pascall上月在First Quantum发布第二季度业绩时确认了这一消息。随后，处理工作作为计划维护轮换的一部分转移至第二条生产线。

截至6月底，First Quantum已处理210万吨库存矿石，产出约3,200吨含铜量。首批出货预计将于本月完成。剩余约3,800万吨库存矿石，估计含有70,000吨可回收铜——按当前速率计算，这些材料足以维持约12个月的处理作业。

库存矿石的处理还使Cobre Panamá的关键基础设施（包括港口和发电厂）在政府审议该矿长期状况期间保持运营状态。这种持续保持的待命状态对全面重启的速度可能具有重要意义。First Quantum估计，Cobre Panamá在满负荷运转时需要约6,000名工人，并已指出专业人员的招聘和培训可能成为瓶颈。一旦达成框架协议并获得必要批准，该公司预计该矿可在六至九个月内达到80%至90%的产能。

背景与经济影响

Cobre Panamá自2023年底以来一直处于停产状态，当时巴拿马最高法院在大规模环境和治理抗议之后裁定First Quantum为期20年的采矿合同违宪。根据IMF数据，此次停产使巴拿马国内生产总值减少约4.5%，全球铜供应减少逾1%，并消除了First Quantum约40%的营收。

此次关闭发生在全球铜需求预计将大幅增长的时期，主要驱动力包括电动汽车制造业的扩张、可再生能源基础设施建设及电网扩建。国际能源署预测，在当前能源转型路径下，铜需求到2040年可能增长超过50%，这加剧了各方对重启Cobre Panamá等大型运营项目的关注。

自2024年上任以来，总统José Raúl Mulino的政府已授权出售库存精矿、重启该矿发电厂，并完成了一项环境审计，发现该运营项目的环境承诺合规率为87.7%。First Quantum也已暂停其对巴拿马200亿美元（280亿加元）的仲裁索赔，同时有关该矿未来的讨论仍在进行中。

关键未决问题包括：任何重启框架是否能满足导致原始合同被宣告无效的宪法要求，以及2023年抗议活动所反映的环境和社区关切能否在新安排中得到解决。

First Quantum股价周二下午在多伦多下跌1.5%至C$43.77，公司市值约为370亿加元（260亿美元）。该股在过去一年的交易区间为C$22.21至C$46.36。