根据 Citrini Research 发布的一份新报告,华尔街与区块链技术的深度融合可能带来绕过比特币和以太坊的重大投资机会。该机构的分析得出结论:使传统资产的代币化形态得以交易和开展金融活动的平台,将成为这一演进市场的主要受益者。

Citrini Research 认为,通过金融资产的代币化以及与人工智能的融合,区块链已找到超越投机的更清晰定位。这一趋势使股票、政府证券和大宗商品等传统资产能够以数字形式呈现在区块链网络上。在实践中,代币化使资产可以通过区块链钱包和可编程合约持有和转移,而非依赖传统账本系统。代币化完成后,这些资产可以在不同应用之间流转,为去中心化交易所及相关服务创造潜力。

该机构的报告题为《Breaking the Wall》,指出华尔街的区块链扩张已在进行之中,依据是代币化金融工具的可获得性以及 Robinhood 的 Stock Tokens 等提供股票代币化版本的进展。Citrini 还援引在各地缘政治事件期间使用基于区块链的衍生品追踪油价的做法,作为该技术金融相关性日益增强的早期迹象。报告称:"real-world asset adoption has really shifted into higher gear."(现实世界资产的采用确实已进入更高档位。)

尽管势头强劲,Citrini Research 提醒,机构对区块链的采用增加并不必然转化为比特币和以太坊等成熟加密货币价格的上涨。该机构承认,这两大加密货币各具价值——比特币作为价值储存手段,以太坊作为智能合约(即在区块链上自动执行协议的自运行程序)的基础设施——但认为对于希望把握当前区块链热潮的投资者而言,"there are better expressions"(存在更好的表达方式)。Citrini 认为,随着传统资产迁移上链,投资者的核心问题是"where the economics accrue"(经济价值归于何处)。这一区分正是报告的关键所在:在链上承载活动与获取该活动产生的经济收益是两个不同的问题,报告对二者分别独立看待。

区块链扩张的潜在受益者

Citrini 的研究识别出几种可能从这一转变中受益的加密货币。Chainlink (LINK) 因其通过提供外部数据访问将传统金融机构与区块链网络连接起来的角色而受到关注,这一功能对于代币化证券可能至关重要。Ondo Finance (ONDO) 则因提供基于区块链的传统金融工具敞口(如美国政府证券)的产品而获得认可。

去中心化借贷协议 Aave (AAVE) 可能随着代币化资产开始被用作贷款抵押品而活跃度上升。去中心化交易所 Uniswap (UNI) 可能因平台上市交易的代币化证券范围扩大而受益。专注于基于区块链的借贷和金融产品的 Maple Finance,同样有望从机构采用和代币化金融资产的扩张中获益。综合来看,这些项目覆盖了代币化链条的不同层面——数据源、资产发行、借贷和交易——这也是报告将其视为同一基础设施的互补组成部分、而非可互换选择的原因。

尽管存在这些潜在机会,Citrini Research 警告,这些平台的成功并不保证其代币持有者获得同等回报。报告以 Ripple 向传统金融的扩张为例,指出其并非所有服务都必须使用 XRP。同样,去中心化交易所可能产生可观的交易费用,却不会将这些收益直接分配给代币持有者n
该机构得出结论:由传统金融资产和人工智能驱动的当前区块链采用阶段,代表着传统金融与加密世界正在融合。研究认为,尽管区块链网络可能日益为主流机构提供金融产品支持,但最终的投资机会仍取决于这些平台能否为其代币持有者带来切实的经济价值。

人工智能也被视为这一趋势的驱动力,各类 AI 代理——即在无持续人工指令下执行任务的自主软件程序——以编程方式全天候跨应用运行,可能催生对持续性基础设施的需求。这一趋势如何演绎,可以通过未来几个信号观察:代币化资产是否开始以可观规模作为贷款抵押品流通,去中心化交易平台是否将费用经济传导至其代币,以及 AI 代理活动是否转化为持续的链上使用。但报告仍强调,机构业务的成功并不自动等同于加密货币市场中投资者的收益。

常见问题

比特币和以太坊会因华尔街的区块链采用而贬值吗? Citrini Research 认为,尽管比特币和以太坊可能无法从华尔街的区块链扩张中获得最大收益,但并未预测其价值会直接下降。

在区块链语境下,代币化是什么? 代币化是指将传统金融资产以数字形式呈现在区块链网络上的过程,使其能够被更高效地管理和交易。

哪些类型的金融资产正在被代币化? 股票、政府证券和大宗商品等传统资产正在被代币化并整合到区块链网络中。

Chainlink 等平台如何从华尔街的区块链举措中受益? Chainlink 可以通过提供连接传统金融数据与系统至区块链网络的关键基础设施而受益,这对管理代币化资产至关重要。