Citizens JMP将Robinhood Markets（NASDAQ: HOOD）的目标价从$155上调至$165，同时维持“市场表现优于大盘”评级。调整时该股交易价格为$113.33，新目标价意味着约46%的潜在上涨空间。

此次目标价调整部分基于对Robinhood Chain的预期。Robinhood Chain是该公司的区块链平台。Citizens JMP预计，Robinhood Chain在2027年每天可产生约$1 million的净链收入，全年约为$365 million。该估算假设Robinhood届时达到85%的收入分成层级，对应的底层排序器收入约为每天$1.2 million。

这一预期的排序器收入比截至9月8日的7天内记录的$3.3 million日均水平低约65%。Citizens JMP指出，劳动节可能推高了该期间的活动，并表示其预测不会延续这一速度。因此，披露的假设更强调Robinhood Chain最终的收入分成层级以及排序器活动的可持续性，而不是仅依赖短期节假日影响下的活动水平。

$165的目标价基于约30倍企业价值/2027年调整后EBITDA的估值，并得到长期贴现现金流分析的支持。Robinhood当前的市盈率约为50倍。

其他分析师的目标价调整

近期还有几家机构上调了Robinhood的目标价。Mizuho将目标价上调至$140，理由是预计人工智能相关首次公开募股将带来机会。Jefferies在与Robinhood首席财务官会面后，也将目标价上调至$140。Goldman Sachs将目标价上调至$142，理由是Robinhood预测市场业务的增长。

Bernstein维持“跑赢大盘”评级，并给出$160的目标价。该机构指出，Robinhood的区块链平台在多项指标中属于Top 5链。

据MarketBeat统计，分析师共识评级为“适度买入”，平均目标价为$129.83。在其追踪的27名分析师中，23名给予“买入”评级，1名给予“强力买入”评级，3名给予“持有”评级。

Robinhood最新季度业绩同样超过了分析师预期。公司公布每股收益为$0.62，而市场共识预期为$0.44，高出$0.18。收入达到$1.31 billion，超过$1.29 billion的预期，并较上年同期增长32.5%。净利润率为42.01%。

预测市场与业务扩张

除区块链计划外，Robinhood也在扩展预测市场业务。公司报告称，事件合约同比增长15倍，并宣布与Crypto.com和OG.com达成协议，以扩大分销范围。这些进展表明，事件合约活动和分销扩张与区块链收入假设一样，都是公司披露的需要关注的领域。

Robinhood首席执行官Vlad Tenev还表示，公司计划在Oura IPO之后扩大承销业务。

公司在部分领域面临挑战。由于一宗诉讼，Robinhood正在撤出密歇根州的体育预测市场。其代币化股票策略也遭到AMC首席执行官Adam Aron的公开批评。

过去90天内，内部人士出售了570,260个股票单位，价值约$64.1 million。所有这些出售均根据预先安排的Rule 10b5-1计划进行。机构投资者持有Robinhood 93.27%的股份。

该股52周交易区间为$63.51至$153.86，公司市值约为$101.89 billion。

来源：CoinCentral