Citadel正在寻求收购美国石油生产资产，此前曾竞购WildFire Energy，但Magnolia Oil & Gas最终同意以40.6亿美元收购这家Eagle Ford产油商。

据路透社周五报道，这家对冲基金兼大宗商品贸易商近几周已与多家以石油为主的勘探与生产公司的私募股权所有者进行了洽谈。

WildFire本可为Citadel带来约每日5.3万桶油当量的产量（其中约70%为石油），以及得克萨斯州南部的81万净英亩土地。Magnolia最终在7月的竞购中胜出。Eagle Ford与Permian、Bakken同属美国最大的页岩油盆地之一，其毗邻墨西哥湾沿岸出口基础设施的地理位置使其矿区屡屡成为行业整合的目标。

Citadel已经从事石油、天然气、电力及其他大宗商品交易，并已拥有天然气生产资产。该公司于2025年从EnCap Investments手中收购了Paloma Natural Gas，将其更名为Apex Natural Gas，并随后增加了来自Comstock Resources和Azul Resources的资产。石油将为Citadel的大宗商品交易业务再添一个实物头寸。持有生产资产可让交易台直接掌握流量、储存和物流信息——这些信息与衍生品市场的纸面头寸形成互补，是大型大宗商品贸易商长期采用的模式。

美国页岩油今年尤其具有吸引力，因为其原油无需经过霍尔木兹海峡、曼德海峡或其他海外咽喉要道即可运抵墨西哥湾沿岸的炼厂和出口码头。中东供应受扰使原油价格居高不下，并推动美国生产商取得多年来最强的盈利表现。

Citadel创始人Ken Griffin早在数月前就已担忧这一地理因素。今年4月，Griffin警告称，霍尔木兹海峡封锁六至十二个月将把全球经济推入衰退。他的担忧十分直接：持续的石油短缺将推高全球经济中的能源成本、通胀和运输成本。持有美国生产资产，可让大宗商品公司在海外供应受扰时直接受益于随之升值的原油。

在追逐实物资产方面，Citadel并非孤例。Vitol曾建立并随后出售其VTX Energy Partners页岩业务；Gunvor一直在寻求超过10亿美元的Haynesville天然气资产。随着监管、利润率和价格周期的变化，贸易商和银行历来在实物能源资产上进进出出，而当前这波兴趣反映出剧烈波动已重塑了直接持有原油的经济账。

私募股权支持的页岩油生产商传统上会出售给寻求矿区和规模效应的大型钻探公司。Citadel的兴趣带来了新一类买家：那些已通过石油价格交易获利、并日益希望拥有石油本身的公司。交易能否达成——以及其他贸易公司是否跟进——将影响下一轮私募股权页岩油退出交易的定价。

由Julianne Geiger为Oilprice.com撰写