Bernstein维持对Circle股票的“跑赢大盘”评级和140美元目标价。

该机构表示，USDC供应增加了17亿美元，强化了其对Circle稳定币增长前景仍然完好的判断。

Bernstein还表示，无论CLARITY法案结果如何，Circle的增长都可以继续。尽管围绕该法案存在不确定性，该机构仍维持对Circle的“跑赢大盘”评级和140美元目标价，称USDC采用率上升以及更广泛的稳定币活动应能支持公司扩张。

USDC增长增强Circle前景

由Gautam Chhugani带领的Bernstein分析师表示，即使CLARITY法案未获通过，Circle的增长周期仍可继续。该机构维持140美元目标价，较Circle周五收盘价87.98美元意味着约59%的上行空间。

这一前景建立在USDC供应在经历数月增长有限后重新扩张的基础上。

根据Bernstein，过去一周USDC供应增加约17亿美元。

分析师将Circle的增长前景归因于数字金融多个扩张中的领域，包括稳定币支付、代币化资产、基于区块链的资本市场，以及新兴的代理驱动交易。

USDC在去中心化金融和代币化市场中的用途也在增加。Bernstein指出，该稳定币正被用作DeFi、代币化股票、现实世界资产永续期货和预测市场中的抵押品。

与此同时，更广泛市场中的稳定币交易量也在快速增长。Bernstein估计，2025年经调整后的稳定币活动达到11万亿美元，并按年化口径在7月追踪至17万亿美元。

这意味着在剔除机器人和高频交易活动后，同比增幅约为60%。因此，Bernstein认为稳定币使用范围的扩大是Circle长期增长的重要驱动力。

THE BLOCK：Bernstein分析师给予Circle“跑赢大盘”评级，目标价140美元，并表示其增长周期并不依赖CLARITY法案的推进。分析师引用了过去一周USDC供应增长17亿美元，以及稳定币交易量市场份额的扩大。… pic.twitter.com/zZvLZ1U9Uo — The Block (@TheBlockCo) August 24, 2026

THE BLOCK：Bernstein分析师给予Circle“跑赢大盘”评级，目标价140美元，并表示其增长周期并不依赖CLARITY法案的推进。

分析师引用了过去一周USDC供应增长17亿美元，以及稳定币交易量市场份额的扩大。… pic.twitter.com/zZvLZ1U9Uo

— The Block (@TheBlockCo) August 24, 2026

Circle也在通过其Agent Stack平台建设自动化支付基础设施。报道称，该服务支持900多项付费服务，而USDC约占x402代理支付量的99%。

CLARITY法案结果仍属次要因素

Bernstein认为，Circle的投资逻辑并不取决于国会通过CLARITY法案。该立法仍是重要的监管催化剂，参议院预计将于9月15日进行投票。

分析师表示，如果立法者拒绝该法案，来自SEC和CFTC的监管介入可能会加快。因此，Bernstein预计，无论结果如何，Circle都将继续受益于监管进展。

稳定币奖励仍是该立法对发行方和金融机构的重要考量之一。如果法案未获通过，第三方奖励计划将继续按现有安排运行。

不过，如果法案通过，稳定币奖励可能会更直接地与用户活动挂钩。Bernstein认为，这两种情景对Circle及其USDC业务都可控。

不过，竞争仍是Circle估值的重要风险。包括联盟式模式在内的竞争性稳定币模型，可能压缩利润率并挑战Circle的市场地位。

尽管存在这些担忧，Bernstein仍然认为稳定币采用率提升带来显著上行空间。因此，其140美元目标价反映出对Circle增长能够独立于立法时间表推进的信心。

这篇《Bernstein称Circle增长不受CLARITY法案影响，目标价定为140美元》最初发布于Live Bitcoin News。