Circle（CRCL）股价下跌0.41%，收于62.99美元，尽管公司公布了由USDC增长和机构采用推动的强劲第二季度业绩。这家稳定币发行商报告收入增长、网络活动提升，以及其区块链基础设施计划取得进一步进展。盘中早些时候的涨幅在上午交易时段回吐，随后股价在午后趋于稳定，这反映出投资者仍在权衡公司的经营进展，以及其收入部分仍与储备收入和更广泛的利率环境相关。

稳定币扩张支撑第二季度业绩

Circle公布第二季度合并收入和储备收入为7.01亿美元，较去年同期增长7%。储备收入为6.68亿美元，受平均USDC流通量同比增长25%支撑。不过，储备回报率下降限制了本可更强劲的收入增长。

截至季度末，USDC流通量达到733亿美元，同比增长19%。链上交易量在所有支持的区块链网络上大幅增长151%，达到14.8万亿美元。Circle的有意义钱包数量达到700万个，同比增长24%。

公司持续经营净利润为4800万美元，而去年同期为亏损。Circle表示，这一改善部分源于其2025年登陆公开市场后，基于股票的薪酬费用下降。调整后EBITDA增长8%，至1.43亿美元，受益于USDC流通扩张带来的更高储备收入。

Arc主网定于9月16日上线

Circle表示，Arc的公共主网计划于9月16日上线。该网络具备隐私功能和可编程金融基础设施，旨在支持代币化现实世界资产和代理驱动的支付应用。目前已有100多个机构参与者和生态系统开发者在该网络上构建应用。

Arc的创始验证者 समूह包括BlackRock、DTCC、Galaxy、Mastercard、Visa、ICE和Standard Chartered等知名机构。Circle表示，这些机构将在提升网络安全性的同时，帮助开发结算基础设施和数字资产解决方案。BlackRock表示，计划将其BUIDL代币化流动性基金原生部署到Arc上。

DTCC正在通过其证券托管平台推进对代币化资产的支持。BNY、Standard Chartered及其他金融机构也在探索托管、结算和稳定币整合等用例。对于Circle而言，这类银行、市场基础设施与资产管理机构的兴趣组合，凸显出其产品正从加密原生用途走向主流金融领域，而结算速度、互操作性和合规性仍是关键考量。

支付基础设施和监管进展增强动能

Circle通过与BNY、JCB、Nium、Grupo Bind和Standard Chartered达成新合作，扩大了USDC的可用性。这些合作重点围绕托管解决方案、跨境支付通道、本地货币兑换以及机构级稳定币服务。Kakao Group也已开始评估USDC支付基础设施，考虑在韩国部署。

截至季度末，Circle Payments Network的年化交易量达到147亿美元，较上一季度环比增长76%。参与机构数量增长29%，达到175家。Circle还表示，在代理支付场景中，USDC结算了99.3%的x402交易量。

在监管方面，Circle获得Circle National Trust的批准，从联邦监管机构处取得全国性信托银行执照。纽约州监管机构同时批准Circle New York Trust作为一家有限目的数字资产公司。这两项批准为扩大托管业务以及未来可能管理USDC储备资产奠定了基础。