Centrifuge 已将 Symbiotic 的流动性网络整合到三只代币化基金中，这些基金合计约管理着 16 亿美元资产，为符合条件的持有人提供了将持仓兑换为 USDC（一种美元稳定币）的额外路径。

此次整合覆盖 Janus Henderson 的 JAAA，这是一项 AAA 评级的担保贷款凭证策略；JTRSY，一项短久期美国国债策略；以及 New York Life Investment Management 的 HYB，一项美国高收益公司债策略。

Symbiotic 的 Liquid Lane 作为一个链上询价（RFQ）市场运作，做市商可以从金库中获取流动性——这也是 Symbiotic 在其核心再质押业务中使用的金库架构——以满足赎回请求。做市商在获得基金代币后，可以通过发行方赎回，也可以通过另一笔 RFQ 交易出售这些代币。

该安排使投资者能够立即收到 USDC，而基金的常规赎回流程则可在其他环节单独进行。这样的即时性弥合了传统基金运作与加密市场之间的结构性差异：传统基金的赎回通常按预设周期结算，可能需要数天，而加密市场则是全天候交易。

Janus Henderson 推动平台增长

Centrifuge 是一个资产代币化和金库平台，资产管理机构可在此发行和管理代币化基金。全球资产管理规模约 5000 亿美元的 Janus Henderson 一直是该平台增长的重要贡献者，其 JAAA 和 JTRSY 产品发挥了关键作用。

据 Token Terminal 数据，到 2025 年 12 月，Centrifuge 吸引了约 13 亿美元新增资金流入，主要由这两只 Janus Henderson 基金推动。仅 JAAA 一项就贡献了约 10 亿美元的总锁仓价值，并位列市场上规模最大的代币化基金之一。

这些产品处于一个快速扩张的代币化基金赛道中，传统资产管理公司正将成熟策略搬上链——全球最大的资产管理机构 BlackRock 已于 2024 年 3 月推出其 BUIDL 代币化美元基金。

Symbiotic 加入现有流动性路径

Symbiotic 生态负责人 Felix Lutsch 告诉 Cointelegraph，Liquid Lane 并不是 Centrifuge 代币化基金所能使用的第一条流动性路径。

Lutsch 表示：“我们并不声称自己是第一家，市场上也存在其他流动性路径。这对市场是健康的。”

Centrifuge 于 2025 年 2 月宣布与加密做市商 Wintermute 合作，为 JTRSY 提供 24/7 即时赎回服务。HYB 则于 6 月上线，采用了另一套支持近乎即时赎回的流动性安排。

Lutsch 表示，Liquid Lane 与上述方案的区别不在速度，而在交易背后的资本结构。他说，该市场允许多个做市商和策展人参与，而无需做市商为单个资产预先提供资金并持有库存。

Lutsch 说：“更大的制约一直是资金流。”他补充称，代币化资产的低交易量历史上使做市商缺乏投入资本的动力。

他表示，如果能在发行方和资产类别之间汇总赎回需求，随着代币化基金越来越多地被用作链上市场中的抵押品和融资资产，这种经济性可能会改善。