根据国会预算办公室（CBO）的数据，2026财年美国联邦预算赤字占GDP的比重正在走高，即便此时经济运行已高于充分就业水平。

来源：CBO。

在CBO图表中，浅紫色实线代表FY2024，深紫色实线代表FY2025，黑色虚线代表FY2026累计赤字的估算值。

截至2026年第二季度，根据CBO对潜在GDP的估算，美国经济运行已接近高出充分就业整整一个百分点。在通常的宏观经济条件下，当经济超过其潜在产出时，预算赤字理应收窄，因为更强的税收收入和减少的反周期支出倾向于改善财政平衡。然而赤字占GDP的比重反而在上升，这引发了对联邦财政结构走势的质疑。

这种背离反映了CBO在其定期发布的长期预算展望中所识别的一个更广泛趋势：社会保障和联邦医疗保险等强制性支出项目，以及联邦债务净利息成本的持续上升，其增长速度持续快于收入，不论经济周期如何都在推动赤字扩大。近年来利率走高进一步增加了偿付联邦债务的成本，加剧了财政压力。

国会预算办公室是立法 branch 内的联邦机构，负责为国会提供客观、无党派偏见的预算和经济问题分析。其对潜在GDP的估算可作为评估经济运行是高于还是低于其可持续产能的基准。