人工智能热潮依靠数据中心运转——而据ARK Invest首席执行官Cathie Wood所言，建设这些中心的资本绝大多数来自美国。

在ARK Invest于2026年10月初发布的“In The Know”视频中，Wood援引彭博数据指出，全球近90%的数据中心融资位于美国。

ARK究竟说了什么

根据Wood引用的彭博数据，在全球流入数据中心建设的所有资本中，大约每十美元中就有九美元是在美国融资的。Wood将这一数据视为美国在AI投资竞赛中领先地位的证明。

她将这种集中直接归因于美国税法，并特别指出了其中的两个特点。

第一个是合格资产100%的首年折旧。通常情况下，公司购买昂贵设备时会分几年逐步摊销成本，而完全的首年折旧则允许公司一次性扣除全部成本。对于数据中心这类资本密集型项目而言，这一区别至关重要：前期投入越大，即时可扣除的金额就越大。

Wood强调的第二个因素是约8%的企业实际税率。这一数字代表公司在扣除各项抵扣和激励措施后实际缴纳的利润占比——而非税法中印制的名义法定税率。

建设规模的宏大

据报导，AI数据中心已获得数千亿美元的债务和项目融资。根据2026年1月的预测，数据中心系统支出预计将在五年内增长两倍至1.4万亿美元。这些支出反映了AI的物理基础：存放训练和运行AI模型所需的服务器、电力系统和冷却基础设施的仓库级设施。

ARK于2026年10月的投资组合调整强调了对AI基础设施的布局，这与Wood在镜头前阐述的观点相一致。

这意味着什么

如果近90%的资金都流向同一个国家，那么吸纳这些资本的企业也会集中在那里。这种集中是一把双刃剑：当如此规模的全球建设依赖于单一司法辖区的税法时，该税法就成为单点故障，而完全首年折旧等激励措施属于政策选择，政策是可能改变的。

债务规模是另一个需要关注的因素。AI数据中心数千亿美元的借贷意味着放贷方押注算力需求将持续快速上升，足以偿还这些贷款。

追踪Wood这一观点的投资者应密切关注两个信号：她所提及的税收条款是否发生任何变化，以及已报导的融资规模能否跟上预计达到1.4万亿美元的支出预测。