凯茜·伍德在财报前卖出550万美元的Snowflake股票

凯茜·伍德是Ark Investment Management的首席执行官，她在自己高度看好的科技股上涨时锁定收益的做法广为人知。她最近的操作延续了这一模式：在云数据平台Snowflake Inc.（SNOW）股价在财报发布前的五个交易日内上涨近10%后，伍德开始减持该股。

根据基金每日交易披露，7月31日，Ark Innovation ETF（ARKK）卖出18,855股Snowflake股票。按最新收盘价293.28美元计算，这笔交易价值约550万美元。与Ark在6月大幅加仓后形成的Snowflake总持仓相比，此次卖出规模仍然不大。

ARKK的表现背景

2025年，Ark Innovation ETF上涨35.49%，明显跑赢同期S&P 500的17.88%。不过，截至7月31日，今年迄今ARKK下跌8.51%，而S&P 500上涨9.41%，Yahoo Finance数据显示。

伍德在ARKK于2020年实现153%的回报后声名大噪。但这种激进的成长型风格在熊市中也会带来明显亏损，最典型的是2022年，当时该基金下跌超过60%。

这些大幅波动也影响了长期业绩。截至7月31日，Ark Innovation ETF过去五年的年化回报为-9.75%，而同期S&P 500的年化回报为11.25%，Morningstar数据显示。

截至2025年的十年间，Ark Innovation ETF让投资者财富减少近50亿美元，Morningstar分析师Amy Arnott的研究显示，这使其在共同基金和ETF中位列第四大“财富破坏者”。

投资者情绪也反映出这些挑战。截至7月30日的12个月内，ARKK净流出约14.9亿美元，ETF研究机构VettaFi数据显示。

伍德的宏观观点：技术创新的通缩影响

伍德通常投资于人工智能、区块链、生物医学技术和机器人领域的高成长公司。她认为这些行业具有较强增长潜力，但其波动性也常常导致Ark基金表现起伏。

伍德一直认为，投资者对宏观经济形势的判断存在偏差。在她6月发布于X的帖子中，她表示债券市场越来越多地反映技术创新，尤其是人工智能带来的通缩影响，而不是许多投资者仍然担心的通胀风险。

伍德指出，尽管过去一年油价大幅上涨，国债收益率曲线却持续趋平。她提到，在以往周期中，如此规模的能源冲击本应推动长期收益率上升。

伍德认为，债券市场正在“消化某种更强大的力量：技术创新，特别是人工智能的通缩影响，这种影响正开始提升经济广泛领域的生产率。”

她还表示，与伊朗的紧张局势缓和以及油价下降，可能进一步压低通胀。

“本轮周期的下一阶段可能表现为增长加速、通胀下降、利率下行以及美元走强，”伍德表示。“这种组合将为创新驱动型股票以及推动下一轮生产率繁荣的技术创造极为有利的背景。”

她对Snowflake的持仓与这一判断高度一致：该公司正在将自己定位为部署AI的企业基础设施，而伍德认为，这一类别是她所预期的由生产率推动的通缩的核心。

Snowflake近期上涨与富国银行上调评级

Snowflake提供基于云的数据仓库和分析解决方案。今年早些时候，市场曾担心大型语言模型提供商推出的生成式AI工具会削弱传统软件即服务（SaaS）模式的部分价值。Databricks等竞争对手也在加快争夺AI工作负载默认数据层的步伐，后者在2024年底融资轮中筹集了100亿美元。不过，这些担忧并未在Snowflake身上真正兑现。

在此次卖出前的五个交易日里，Snowflake股价上涨9.41%，主要受富国银行乐观研报推动。7月29日，富国银行将SNOW目标价从320美元上调至500美元，维持“增持”评级，并表示“游戏规则已经改变”，据The Fly报道。

这一新目标价意味着较7月31日293.28美元的收盘价仍有约70%的上涨空间。富国银行认为，AI代理正在加快客户在Snowflake平台上的支出，而投资者低估了公司由AI驱动的增长潜力。该分析师将Snowflake视为短期AI受益者，且“无需资本支出要求或模型依赖”，这意味着公司无需大规模基础设施投资也能获得回报——这与需要巨额资本开支的云服务商和芯片制造商形成鲜明对比。

Snowflake的2026财年第一季度业绩与指引

截至目前，Snowflake股价今年上涨33.7%。其中包括5月28日创纪录的单日上涨36.48%，当时公司公布的业绩好于预期，并宣布未来五年将在Amazon Web Services基础设施上投入60亿美元——这是SaaS公司披露的最大规模云基础设施承诺之一，反映出AI工作负载对算力的高需求。

在2026财年第一季度，Snowflake公布调整后每股收益39美分，营收13.9亿美元，同比增加33%。CNBC报道称，分析师此前预期每股收益为32美分、营收为13.2亿美元。

Snowflake还发布了高于华尔街预期的业绩指引。公司预计2026财年第二季度产品收入为14.15亿至14.20亿美元，调整后经营利润率为12.5%；而市场共识预期分别为13.7亿美元和11.9%。

Snowflake预计将于8月26日公布2026财年第二季度业绩。投资者将关注富国银行所强调的AI驱动消费增长，是否会转化为持续的产品收入加速和利润率扩张。

“AI继续为Snowflake提供强劲推动力，第一季度标志着这一进程中的明确拐点。借助Cortex Code和Snowflake Intelligence，我们正从企业数据与上下文的可信基础，扩展为Agentic Enterprise的控制平面，”Snowflake首席执行官Sridhar Ramaswamy在一份声明中表示。

“我们看到核心平台在AI驱动下加速增长，同时自有AI产品的采用也在增加，这使Snowflake有望在这个新时代发挥领导作用，”Ramaswamy补充道。

伍德的Snowflake交易记录及更广泛持仓动态

伍德在6月18日大幅增持Snowflake，当时买入223,690股，价值约5,200万美元。此后，她旗下基金开始减持该仓位，包括7月20日卖出14,684股——这很可能是财报前的获利了结操作。

Snowflake并不在Ark Innovation ETF前十大持仓之列。

截至2026年7月31日，Ark Innovation ETF按组合权重排名的前10大持仓

• Tesla (TSLA) – 9.42%
• SpaceX (SPCX) – 4.92%
• Tempus AI (TEM) – 4.81%
• CRISPR Therapeutics (CRSP) – 4.66%
• Coinbase (COIN) – 4.54%
• Shopify (SHOP) – 4.54%
• Advanced Micro Devices (AMD) – 3.96%
• Circle Internet Group (CRCL) – 3.82%
• Robinhood Markets (HOOD) – 3.54%
• 10x Genomics (TXG) – 3.43%

除出售Snowflake股票外，伍德最近一轮交易还包括买入CoreWeave (CRWV)、Circle Internet Group (CRCL)、Pony AI (PONY)以及少量Kodiak AI (KDK)。她还减持了Shopify (SHOP)、10x Genomics (TXG)、Brera Holdings (SLMT)、Figma (FIG)、Strata Critical Medical (SRTA)和Iridium Communications (IRDM)。

本文最初由TheStreet于2026年8月2日发布。