Broadcom（NASDAQ：AVGO）再次受到CNBC财经评论员Jim Cramer的关注。Cramer在9月14日播出的《Mad Money》节目中表示，这家芯片制造商近期的抛售已将股价推入一个极具吸引力、难以忽视的区间。在近期承受巨大压力的人工智能股票中，Cramer表示，Broadcom尤其值得关注，因为相较于他所称的仅是“适度的指引失望”，该股受到了不成比例的惩罚。

Cramer表示：“在这个位置，股价大约比6月高点低150点，可能便宜得不容忽视。”他的言论正值人工智能相关股票整体回调之际。

Cramer所提到的下跌始于9月2日，当天Broadcom公布了第三财季业绩。营收总额为295.9亿美元，高于市场普遍预期的292.5亿美元，同比增长85.5%。其中，AI芯片销售额达到167亿美元，同比增长221%。这一季度标志着这家半导体公司又一次实现了由AI驱动的快速扩张。

尽管业绩超过预期，该股当日仍下跌3.39%。市场参与者对前瞻指引提出质疑，认为其仅符合预期，而没有达到市场此前期待的显著超预期水平。这种情况已经在一定程度上成为惯例：上一季度也出现了相同走势，强劲业绩公布后股价下跌13%。对投资者而言，Broadcom公布的基本面与市场反应之间反复出现的差距，已经成为围绕该股的核心问题。

营收预测与扩张计划

公司高管将全年AI营收预测从此前的560亿美元上调至580亿美元。展望未来，管理层预计2027财年AI营收达到1150亿美元，并在2028财年达到2300亿美元。更新后的目标意味着，AI营收将在未来两个财年分别大致翻倍。公司剩余履约义务总额为1792亿美元，即尚未确认的合同收入，这为未来营收提供了较高的可见度。未来的季度报告将成为检验这些目标的节点，而上调后的全年预测则是最近的基准。

Broadcom服务于包括Alphabet和Meta在内的超大规模客户，提供专用加速器和先进网络基础设施，支持业内一些最雄心勃勃的AI部署。此类定制芯片和网络设备已成为大型云服务运营商扩展AI基础设施的核心组成部分。

第三财季总营收同比增长85.5%，截至7月31日的杠杆自由现金流达到394亿美元。公司当前的净资产收益率为44.2%。

估值指标与技术面表现

财报公布后的回调将AVGO的预期市盈率压缩至约18.1倍，低于今年早些时候的较高水平；9月2日财报发布后，抛售走势随之形成。按过去业绩计算，该倍数仍为42.4倍，自由现金流收益率目前为2.4%。预期市盈率与静态市盈率之间的显著差距，反映了市场对公司未来一年盈利增长的预期。

基本面估值框架显示，公允价值约为459.95美元，意味着相较当前价格可能上涨35.5%。华尔街分析师目标价显示的潜在空间更大，截至7月下旬，市场一致预期约有57.6%的上涨空间。

技术指标则呈现更为谨慎的前景。日线和周线动量信号均显示为“强力卖出”。日线相对强弱指数为32.46，接近超卖状态——传统上超卖阈值设定为低于30；周线RSI为43.26。

机构投资者的兴趣仍然强劲。Insider Monkey数据显示，在最近一个报告期内，170家对冲基金持有Broadcom仓位，略低于上一季度的173家。Fisher Asset Management持有最大仓位，达到1510万股。卖空活动仍处于较低水平，截至8月31日，卖空仓位仅占流通股的1.08%。

9月17日，Broadcom股价在347美元附近交易，当日上涨约2.3%，但仍明显低于6月创下的高点。AVGO收于347.30美元，当日上涨7.79美元。过去一个月，该股跌幅超过10%；自9月2日财报公布以来下跌约7%，目前较峰值低约30%。

本文内容基于最初由Blockonomi发布的报道。