博通（NASDAQ: AVGO）CEO陈福阳10月12日在新加坡对听众表示，许多AI投资者的行为就像赌场里的赌徒，称他们抱有“极端预期”，而且往往并不清楚自己究竟在投资什么。

这番言论推动亚洲芯片股在周二的交易中走低。与此同时，他自己的公司正在安排数十亿美元的贷款，以便其客户能够继续购买他所说的他们几乎不理解的芯片。

业内人士警示AI泡沫隐患

陈福阳在新加坡的一场活动上将大手笔投入AI实验的公司比作一个拿到10美元游戏币的孩子，十分钟内就把钱挥霍一空，却什么也没学到。他还质疑了处于亏损状态的AI实验室的经济性，指出OpenAI截至9月约500亿美元的年化收入显示了需求的存在，但在高昂的训练成本之下，这并不能说明长期盈利能力。

这些言论使陈福阳加入了日益壮大的、警示AI泡沫可能性的业内人士行列，其中包括OpenAI的Sam Altman、亚马逊的Jeff Bezos和谷歌的Sundar Pichai——这些警告之所以引人关注，部分原因在于它们来自行业内部的高管，而非外部的质疑者。

言论发表后，韩国KOSPI指数受创最重，周二下跌超过6%。日本日经225指数下跌近3%，其中SK海力士和三星领跌。纳斯达克期货同样走低。

中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）也加剧了跌势。该公司一直在从韩国竞争对手手中夺取市场份额，2026年第二季度其全球DRAM收入占比达到10%，高于一年前的4%，目前正进军LPDDR6和NAND闪存芯片领域——这进一步加剧了领跌的韩国存储芯片制造商所承受的压力。

博通为何要为客户融资

这一警告发出之际，博通预计其AI芯片收入将增长约四倍，从本财年的约580亿美元增至2028财年的2300亿美元。9月，博通公布第三季度收入为296亿美元，同比增长86%。其AI芯片销售额为167亿美元，同比增长221%。

如此规模的增长依赖于大型云公司和OpenAI等AI实验室。据报道，博通正在寻求超过500亿美元的资金，为OpenAI的定制处理器提供融资。该公司已承诺基于Anthropic的算力规模提供最高420亿美元的贷款，并为600亿美元银行贷款的一部分提供支持，这将有助于Anthropic以更低的成本借入资金。综合来看，这些安排实际上构成了供应商融资：博通的增长目标在一定程度上依赖于那些购买能力取决于博通自身参与安排的信贷的客户。

博通与OpenAI的关系源远流长。双方于2025年签署合作协议，将部署10吉瓦采用博通网络技术的OpenAI自研加速器，陈福阳称这是“追求通用人工智能过程中的一个关键时刻”。该协议使博通成为OpenAI打造自有定制AI硬件进程中的核心合作伙伴。博通每季度的AI芯片披露以及其与OpenAI和Anthropic融资交易的进展，如今为市场提供了可与陈福阳的谨慎言论相权衡的具体数字。