巴西已在 B3 登记其首笔由牲畜支持的代币化贷款。B3 是该国主要证券交易所和金融市场基础设施提供商，此举标志着农业金融与数字资产技术交汇处的一个新里程碑。

试点交易详情

南部 Paraná 州的一名奶农以 10 头代币化 Holstein 奶牛作抵押，获得了一笔 100,000 雷亚尔贷款。这些牲畜估值为 120,000 雷亚尔，确保抵押品价值高于贷款金额。Cowmed 和 Target FIDC 设计了融资结构，B3 则将该交易记录在其登记系统中。

每头奶牛都获得了与 B3 登记系统关联的唯一数字身份，使贷款机构能够更高效地核验所有权，并防止借款人同时使用同一头动物为多笔贷款提供担保。这解决了一个长期存在的问题：金融机构历来因此不愿接受牲畜作为抵押品。在一个拥有全球最大商业牛群之一、全国牛只数量超过 200 million 头的国家，这一缺口具有重要意义。

该交易将基于区块链的验证引入农业金融，同时不改变实物资产的基础价值。相反，它创建了一条与每头动物在整个融资期内相连接的持续数字记录。对巴西农业部门而言，农业在国民经济产出中占有重要份额，通过数字基础设施扩大抵押品选择，可能为难以获得传统银行融资的生产者打开信贷渠道。

AI 驱动的牲畜监测

Cowmed 的融资模式由其 AI 驱动的 Smarty Collar 支持，该设备可实时跟踪每一头已抵押动物。该设备监测每头奶牛的健康、位置和日常行为，并将这些数据与其数字身份关联。

Cowmed 代表 Thiago Martins 向 CNN Brasil 表示，该公司将一头实体奶牛转化为由唯一识别码支持的数字化监测资产。这为贷款机构提供了持续核验，确认抵押品在整个贷款期限内仍然可用。

该系统也为牛群管理提供了灵活性。如果一头动物死亡，农户可以在不影响融资协议的情况下替换它。借款人还可以增加牲畜，以提高现有贷款的抵押品规模。

由于所有权核验和动物跟踪存在困难，巴西银行传统上一直不愿接受牲畜作为抵押品。这些限制造成了法律不确定性，增加了放贷风险，并限制了较小农业生产者的融资机会。

Cowmed 目前在 1,000 多个农场监测约 100,000 头奶牛，受监测牛群估值超过 2 billion 雷亚尔。该公司估计，这些农场中约五分之一最终可能采用代币化融资，从而有望释放最多 400 million 雷亚尔的额外农业信贷。

B3 更广泛的代币化战略

这项由牲畜支持的试点与 B3 更广泛的数字资产战略相一致，该交易所正在为代币化现实世界资产开发基础设施，同时推进与巴西雷亚尔挂钩的稳定币。

该计划反映了代币化领域的整体增长。代币化现实世界资产在 2026 年的估值达到约 $34 billion，其中以 United States Treasury 资产为主，其次是大宗商品和私人信贷。

市场预测也指向显著扩张。McKinsey 预计，到 2030 年，代币化资产规模可能达到 $4 trillion；Standard Chartered 则估计，到 2034 年，该市场规模可能增长至高达 $30 trillion。

巴西首笔由牲畜支持的代币化贷款表明，数字资产基础设施可以在不取代传统抵押品的情况下实现农业融资现代化。如果试点表现符合预期，代币化牲畜可能为农户提供更广泛的信贷渠道，同时通过实时资产核验增强贷款机构的信心。其结果也可能为其他拥有大型畜牧业部门的农业经济体是否采用类似代币化框架提供参考。