巴西国会周三通过一项法案,授权政府阻止外资收购矿业公司,并审查谁能够获取该国的矿产资源。然而,巴西目前仍无法将其稀土矿石加工成哪怕一块磁体,而且在未来数年内也无法做到。

此举使巴西加入了越来越多资源丰富国家的行列——从实施镍出口限制的印度尼西亚到制定锂政策的智利——对战略矿产加强国家管控,因为世界各国政府正将电池、磁体和国防技术的供应链视为国家安全问题。

参议院以口头表决方式通过了PL 2.780/2024法案,并将其送交总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦签署。据Rio Times报道,该法案制定了关键与战略矿产国家政策,设立了初始规模20亿雷亚尔(约3.93亿美元)的担保基金以支持矿业贷款,并在五年内为在巴西境内加工矿物(而非将矿石原样出口)的企业提供约50亿雷亚尔(约9.8亿美元)的税收抵免。

不过,令矿业企业感到不安的条款位于法案的另一部分。一个隶属总统府的新理事会可以审查并可能阻止持有矿业权的公司发生股权变更,以及为新矿提供融资的长期供应合同。据Bloomberg报道,尽管业界反对称这些规定可能吓退巴西正在争取的外国资本,该法律仍赋予巴西利亚对矿业交易更广泛的审查权。

巴西矿业协会首席执行官Pablo Cesario对《南华早报》表示:『如果我们吓跑了外国投资者或任何其他投资者,这个行业就会停滞。』他说,该理事会让行政部门对过去纯属商业性质的决策拥有过大的裁量权。

今年4月,USA Rare Earth同意以28亿美元收购Serra Verde——亚洲以外唯一一家以商业规模开采全套磁体稀土的公司。左翼议员曾推动将该行业并入一家仿照Petrobras模式、 nicknamed Terrabras的国有企业。卢拉政府否决了这一想法,但新理事会成为最终存留下来的折中方案,使巴西利亚能够对下一笔Serra Verde式的交易拥有发言权,而无需直接将任何资产国有化。

该法律未能解决的是巴西下游产能的缺失。巴西拥有世界第二大稀土储量,但没有商业化磁体工厂,且几乎不精炼自采矿石。运营巴西主要磁体中试工厂的工业研究机构Senai的负责人Andre Luis Pimenta de Faria上周在戈亚斯州的一个矿业会议上表示,巴西最早要到2028年才能利用进口原料生产磁体。据South China Morning Post报道,他表示,从矿石到成品磁体的完整本土产业链更可能要到2032年至2035年间才能实现。

Cesario认为即使这一时间表也偏乐观,他指出巴西已探明储量与首次投产之间的平均间隔为17年。

因此,国会刚刚平息的这场争斗——谁能投资巴西矿山、以何种条件投资——是一场关于矿石而非产业的争斗。将巴西稀土加工成可用产品的环节仍几乎全部由中国掌控,而Serra Verde本身仍在按去年12月才重新谈判的合同将其精矿运往中国精炼商。

眼下的问题聚焦于执行层面:卢拉是否会按原样签署法案、新理事会的成员构成,以及其审查权限在实践中如何界定——这些细节将决定该法律究竟是一个有针对性的审查机制,还是对外国矿业资本更广泛的刹车。

作者:Michael Kern,发自 Oilprice.com