Bloom Energy(BE)股价在周五交易时段大涨8%,收于288.70美元附近,成为标普500指数当日表现最佳的股票,市场对一份数据中心关键合同的担忧迅速消退。

此次反弹缘于前一交易日投资者焦虑情绪的消退。甲骨文(ORCL)此前向Stack Infrastructure发出了不可抗力通知,后者正在新墨西哥州建设其Project Jupiter数据中心综合体。该法律文件起到保护作用,使甲骨文在工地施工延误超出2028年的情况下免于承担潜在付款责任。不可抗力是合同中常见的条款,允许当事方在监管冻结、供应中断、自然灾害等超出其控制范围的事件妨碍履约时暂停或调整义务。该公告曾导致甲骨文股价在周四下跌近2%。

Bloom股东最初对这一消息反应谨慎,考虑到公司签署了为该设施供应最多2.45吉瓦固体氧化物燃料电池的合同——这份协议是公司在Project Jupiter建设中所扮演角色的核心。不过,这种担忧很快就被证明是短暂的,在分析师对该备案发表评论后,市场情绪迅速逆转。

摩根士丹利:这是预防性备案,而非威胁

摩根士丹利的David Arcaro告知投资者,该不可抗力备案似乎是一项预防性法律措施,而非需要担忧的信号。他的评估显示,该通知预计不会对Bloom产生任何负面影响。

Arcaro维持对Bloom股票的"增持"评级以及310美元的目标价。他强调,Project Jupiter的收入并未计入Bloom的2026财年业绩指引,这一细节消除了与新墨西哥州项目相关的近期盈利担忧。

项目延误的根源

这些麻烦与Bloom的燃料电池技术毫无关系。Arcaro指出,主要问题在于一条17英里天然气管道的许可审批,以及新墨西哥州当局尚未颁发的空气质量认证——属于监管障碍,而非设备性能问题。该管道将为Bloom现场发电的固体氧化物设备供应天然气——随着AI工作负载推高电力需求,数据中心运营商越来越多地探索这种模式。既然障碍在监管而非技术层面,管道许可和悬而未决的空气质量认证实际上构成了Project Jupiter推进过程中的关键观察节点。

根据Arcaro的分析,即使在最悲观的情形下,Bloom也处于受保护的地位。如果新墨西哥州选址被放弃或无限期推迟,现有合同条款允许甲骨文将这些燃料电池订单重新分配给其他数据中心项目。

Bloom Energy也自行发布了澄清声明,直接回应了令股东不安的疑虑。该公司在周四发布于X的一篇帖子中表示,甲骨文"仍致力于Project Jupiter,并履行与Bloom供应2.4吉瓦燃料电池产能的合同。"

甲骨文在对Barron's的评论中证实了这一。一位公司代表解释说,不可抗力通知是大型建筑项目中的标准做法,通常用于维持合作方之间的合同灵活性。该发言人进一步澄清,发出此类通知并不自动意味着交付日程将出现延误或变更。

Bloom Energy的更大背景

Project Jupiter是规模宏大的Stargate计划的组成部分之一,这是甲骨文与OpenAI之间一项扩大人工智能数据中心产能的大规模合作。新墨西哥州项目初期可能吸引500亿美元资金,三十年内累计投资可能达到1650亿美元。

周五的涨势延续了Bloom股票的整体向好趋势。该股有望迎来自4月以来的最佳单月表现,当时股价曾飙升109%。年初至今涨幅已达232%。市场交投活跃度反映出投资者兴趣高涨,当时段内成交约1730万股——较日常平均成交量高出34%。

尽管对前景的看法存在一定分歧,分析师对公司整体仍持乐观态度。Mizuho近期将目标价从242美元上调至351美元,包括BTIG和Jefferies在内的其他金融机构近几周也纷纷上调了各自的预测。

甲骨文通知中提及的开发公司Stack Infrastructure隶属于Blue Owl Capital旗下。该公司股价周五上涨0.7%。