Block 第二季度净利润因比特币重估损失和 Cash App 降费下滑 83%

Block 于 8 月 5 日公布，第二季度净利润同比下降 83%，原因包括 8850 万美元的比特币（BTC）重估损失、重组费用以及更高的法律计提。与此同时，公司在 Cash App 内对比特币交易采取了战略性降费措施。Cash App 是其面向消费者的支付应用，拥有 5900 万用户。

根据 Block 的 2026 年第二季度股东信，归属于普通股股东的净利润从去年同期的 5.38 亿美元降至 8900 万美元。尽管利润下滑，总利润仍增长 25% 至 31.7 亿美元，调整后摊薄每股收益增长 65% 至 1.02 美元，两项数据均高于 Block 三个月前给出的指引，并促使这家金融科技公司上调全年展望。

比特币持仓拖累业绩

这笔非现金重估损失来自 Block 自身持有的比特币，公司按照公允价值会计准则每个季度按市值计量。比特币价格变动会直接影响利润表。去年同期，Block 对同一持仓确认了 2.12 亿美元收益，因此同比比较部分反映了比特币价格变化。到 6 月 30 日，Block 资产负债表上的比特币持仓为 5.339 亿美元，低于 2025 年底的 7.775 亿美元。

比特币生态业务线涵盖 Cash App 比特币交易、挖矿业务 Proto 以及自托管钱包 Bitkey，该业务线总利润下降 31% 至 7200 万美元。与此同时，更广泛的 Cash App 业务总利润同比增长 31% 至 19.7 亿美元。比特币生态业务收入同比下降 13% 至 18.9 亿美元，但较第一季度增长 5%。

Cash App 降费背后

Block 将比特币生态业务线总利润下降 31% 归因于“在 Cash App 上某些比特币交易费用的战略性下调，以及比特币交易动态”。2 月，Cash App 取消了 2000 美元以上比特币购买以及所有定期购买的费用和价差，试图将比特币定位为日常支付和储蓄工具，而不是产生费用的交易产品。2000 美元以下的购买仍需支付费用。

Block 并未披露此次降费是否已显著提升用户活跃度，从而抵消收入损失。不过，收入环比回升出现在新费用结构实施后的首个完整季度。

公司还确认，其 Cash App USD Coin（USDC）稳定币集成已正式全面开放。该功能于 5 月下旬向近 6000 万用户推出，覆盖 Solana、Ethereum、Polygon 和 Arbitrum。

Dorsey 的自有能力战略

Dorsey 将加密货币和人工智能视为同一“自有能力”战略的一部分。他写道：“在我们看来，这些模型是可以互换的，而所有重要的部分——控制装置、数据和分发——都属于我们。”他将 Bitkey、Proto、定制版 Cash App Cards 以及新推出的 Cash App Tags 轻触支付硬件归入“端到端自有硬能力”框架；而 Block 于 7 月推出的智能体协作平台 Buzz，则被纳入 AI 的“控制装置、数据和分发”框架。

Block 将 2026 财年全年总利润指引上调至 125.1 亿美元，预计增长 21%；调整后摊薄每股收益指引上调至 4.02 美元，预计增长 70%。第三季度利息支出预计为 5000 万至 5500 万美元。