11月9日，贝莱德的比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）录得大规模资金流出，投资者在美国关键通胀数据公布前调整仓位。据Coinglass资金流向数据，这家全球最大资产管理公司旗下的iShares比特币信托（IBIT）流出2.132亿美元，其iShares以太坊信托（ETHA）亦流出1.193亿美元。

两支基金单日合计流出约3.325亿美元。资金流出发生在10月消费者价格指数（CPI）报告公布前数小时，该数据可能影响市场对美联储再次加息的预期。

贝莱德比特币ETF流出发生在CPI数据公布前夕

最新一轮流出延续了加密投资产品的艰难时期。现货ETF直接持有标的资产，其每日资金流向是衡量机构数字资产仓位的重要风向标。据Coinglass数据，11月9日美国现货比特币ETF合计净流出2.01亿美元，其中贝莱德IBIT流出2.132亿美元，而摩根士丹利的MSBT则逆向吸金2210万美元。

以太坊产品承压更为严重。美国现货以太坊ETF净流出1.846亿美元，其中贝莱德ETHA贡献了1.193亿美元。

IBIT已连续七个交易日录得资金流出，自10月30日以来累计流出16.6亿美元。截至11月9日，11月比特币ETF累计流出已达14.8亿美元——这些数字表明机构投资需求明显减弱。

美国CPI数据或决定比特币下一步走势

投资者如今面临又一场宏观经济考验，10月美国CPI报告定于今晚晚些时候发布。CPI是市场关注度最高的通胀指标之一，也是美联储政策决策的关键参考。经济学家预计，整体通胀环比上涨0.3%，较9月的0.6%有所放缓；剔除食品和能源的核心CPI预计上涨0.2%，此前为0.3%。

本次报告将不包含官方的同比通胀对比。去年政府停摆导致劳工统计局无法收集所需的2025年10月数据。同比数据通常是衡量通胀年度 pace 的标准基准，此次只能以环比变化作为主要参考。尽管如此，月度数据仍可能影响市场对美联储12月会议的预期。

市场目前已定价美联储再次加息25个基点的概率约为85%。持续的通胀可能强化这一预期，令对风险敏感的资产承压加剧。

比特币被认为对利率预期的变化尤为敏感。与传统固定收益投资不同，比特币不产生收益，这使得高利率环境下追求回报的投资者对其兴趣可能下降。

若CPI数据高于预期，可能促使加密市场进一步采取防御性仓位。相反，较温和的通胀可能缓解对进一步货币紧缩的担忧，带来暂时喘息。

然而，仅凭一次利好的通胀数据可能不足以扭转当前趋势。比特币还需要现货需求回暖，尤其是来自使用受监管投资产品的投资者。贝莱德近期ETF流出的规模，直观反映了11月最受关注的经济数据公布前投资者的谨慎情绪，而后续每日资金流向数据将显示七连出的流出势头是否会在数据公布后延续。