BKX Services Inc.和交易员David Namdar于July 23在美国纽约南区联邦地区法院对BitMEX提起拟议集体诉讼，指控该交易所的清算做法不当，导致他们合计损失622.66 BTC。诉状还指控BitMEX运营一个内部交易台，利用客户机密数据。

BKX Services声称至少损失305.81 BTC，而Namdar称其通过强制清算损失超过316.85 BTC。被列名的被告包括BitMEX运营方HDR Global Trading Limited，以及多家关联公司、联合创始人Arthur Hayes、Benjamin Delo和Samuel Reed，以及前高管Gregory Dwyer。该文件启动了一项民事程序，并不证明任何指控属实。拟议集体尚未获得认证，被告将有机会对这些主张提出异议。

这起诉讼发生在针对主要加密货币交易所的诉讼和监管执法浪潮之中。本案中同样被列为被告的BitMEX联合创始人此前曾在2022年承认违反《银行保密法》，相关违规与该交易所未能实施充分的反洗钱控制有关，并被判缓刑和居家监禁。该案由美国司法部提起，同时伴随CFTC和FinCEN的平行民事行动，并在2021年达成1亿美元和解；其核心是监管合规失败，而非当前所指控的清算和交易台行为。

争议核心：清算引擎

BitMEX以高杠杆加密衍生品建立声誉，使交易员能够持有远超其存入抵押品规模的头寸。当亏损突破交易所的维持保证金门槛时，平台会自动清算该头寸，以防止账户出现交易员无法弥补的赤字。

原告并不否认交易所可以清算抵押不足的头寸。相反，他们主张，BitMEX在剩余抵押品仍超过弥补未偿亏损所需金额时关闭了某些交易。根据诉状，这些清算后剩余的Bitcoin被转入BitMEX的保险基金，而不是返还给客户。原告认为，这一机制使BitMEX对清算超过必要数量的头寸拥有直接财务激励。

保险基金是加密衍生品交易所的标准功能，旨在吸收社会化清算头寸产生的损失，并保护盈利对手方免受未付款风险。多数主要平台会公布基金余额和累积政策。诉状的核心主张是，BitMEX版本的这一机制系统性地截留了本应返还给被清算交易员的超额抵押品。

原告要求返还他们称被不当扣留的Bitcoin，并寻求补偿性和惩罚性损害赔偿。拟议集体将涵盖自July 23, 2018起在BitMEX交易Bitcoin掉期产品的部分美国客户。

关于内部交易优势的指控

诉讼描述了一个其称为“Insider Trading Desk”的部门，指控这一自营业务能够访问有关客户头寸和清算阈值的机密数据。此类信息可能显示，何处的轻微价格波动可能引发一批强制平仓的连锁反应，而这种模式可能被用于获利。

诉状进一步称，在服务器宕机导致普通客户无法登录、修改订单或关闭头寸期间，内部交易账户仍可保持运行。

文件中使用的“insider trading”一词，并非指传统证券法定义中涉及公司机密的内幕交易。相反，原告指控一个自营交易台在掌握同一平台其他参与者非公开信息的情况下在BitMEX进行交易。法院尚未认定所称交易台是否以诉状描述的形式存在、是否访问了客户数据，或是否影响了任何清算事件。

BitMEX否认所有指控

BitMEX已坚决否认这些指控。公司发言人告诉Cointelegraph，该交易所此前曾面临类似指控，并将新的诉讼描述为机会主义且毫无根据。公司表示将会在法庭上积极为自己辩护。

如果案件推进，争议很可能取决于技术证据：清算引擎如何运行、剩余抵押品被转至何处，以及内部交易账户拥有哪些权限。BitMEX可能会在证据开示前寻求驳回诉讼；这一程序步骤检验的是原告是否提出了法律上可成立的主张，而不一定是每一项事实陈述是否准确。

此前类似案件未获实质解决即告终

当前诉状之前，Brett Messieh、Drew Lee和其他BitMEX客户曾在2020年提起另一项拟议集体诉讼。该案件提出了与强制清算、保险基金以及可访问客户信息的内部交易台有关的重叠指控。

该诉讼于June 30, 2025终止。根据最终法院命令，剩余原告在未回应法院多次询问其是否打算继续推进案件后被驳回。该命令还提及其他各方提交的一项约定。该案在未进行审判、也未就清算主张的实质作出裁定的情况下结束——这意味着案件终结既不是法院对相关指控的认可，也不是认定所争议行为从未发生。

诉讼时间与BitMEX交易所关闭重合

诉状提交当天，BitMEX宣布将在运营超过11年后关闭其交易所。根据官方关闭时间表，交易所服务将于September 23 04:00 UTC终止。平台将于August 26切换至仅减仓模式，禁止用户开立新头寸或增加现有敞口。

BitMEX可能会在此期间开始关闭头寸。当交易所服务终止时，任何仍未平仓的头寸都将被强制关闭。诉讼与关闭公告在时间上同时发生，使两起事件进入同一新闻周期，但现有信息并未证明诉状与关闭决定之间存在任何因果关系。BitMEX表示，其董事会是在审查业务和更广泛的加密行业后作出该决定的。

BMEX代币和未平仓合约下降

在关闭公告发布后，BitMEX的BMEX代币暴跌超过90%，跌至自November 2022开始交易以来的最低水平。该交易所的Bitcoin未平仓合约也已大幅下降，从2024年峰值时的近30亿美元降至约1.13亿美元。这些指标表明，在最终关闭流程启动之前，平台上的衍生品活动已经显著走弱。市场数据既不支持也不削弱诉讼中提出的具体主张。

未平仓合约的萎缩反映出竞争格局自BitMEX巅峰时期以来发生了巨大变化。Binance、Bybit和OKX等交易所如今主导加密衍生品交易量，并已采用和扩展了BitMEX推出的永续掉期模式。

行业反应

Binance联合创始人Changpeng Zhao（广为人知的名字是CZ）表示，他“sad to see BitMEX go”，并称赞该交易所帮助开创了100x加密永续合约这一产品，后者后来成为加密衍生品市场的基石。他的评论并未涉及该诉讼或原告的指控。

接下来会发生什么

被告可以回应诉状，并可能寻求驳回部分或全部主张。如果案件通过这一阶段，原告随后仍需说服法院认定其主张适合集体诉讼处理。证据开示可能涵盖与清算引擎、保险基金、服务器宕机、客户数据访问以及内部账户权限相关的记录。案件也可能在审判前通过和解、驳回或其他程序性结果结束。

对于BitMEX用户而言，该诉讼不会改变交易所的运营时间表。交易员仍必须在仅减仓截止日期前管理未平仓头寸，并在平台临近September关闭时提取资产。