加密货币分析平台 Santiment 评估了比特币（$BTC）、以太坊（ETH）、$XRP 和 Solana（SOL）当前的链上数据与投资者情绪。分析指出，比特币巨鲸正进入强势增持阶段，而 $XRP 在多项指标上相对其他主流加密货币处于更有利的位置——这是该资产一个值得关注的信号。

Santiment 分析师 Brian 在 Thinking Crypto 播客节目中表示，加密货币市场正处于关键节点。他指出，比特币目前于 80,000 美元至 86,000 美元之间横盘交易，加密用户正在等待将决定市场下一步走向的进展。

近几周比特币巨鲸的动向是本次分析中最值得注意的部分之一。

了解你的币何时移动

根据 Santiment 的数据，持有 10 至 10,000 枚 $BTC 的大型投资者自 9 月 17 日至 18 日前后开始进入密集增持期。在过去四周至四个半周内，这些钱包共计购入约 85,000 枚 $BTC。

该投资者群体的比特币总持仓此后升至约六个月来的最高水平，分析师认为这一进展对市场未来是一个积极信号。之所以能够进行此类群体追踪，是因为比特币区块链公开了每个钱包的余额，使分析平台能够直接观察大户的行为。

然而，小型投资者情绪日趋乐观是一个需要关注的因素。分析师指出，过去持有 0.01 枚 $BTC 或更少的钱包的乐观情绪升温，有时曾对价格走势构成不利信号。

比特币的 MVRV 指标印证了市场的犹豫不决。MVRV 将资产的当前市值与其代币上次链上移动时的价格总和进行比较，因此负值意味着持有者平均处于未实现亏损状态。根据 Santiment 分享的数据，比特币的 365 天 MVRV 为 2%，30 天 MVRV 为负 1.4%。分析师表示，两项读数都非常接近零，既不表明比特币估值过高，也不构成强烈的买入机会。

另一方面，10 月 19 日比特币 ETF 录得约 5.267 亿美元的净流入，为约四周来最大的单日流入。现货比特币 ETF 自 2024 年 1 月起在美国交易所交易，代表投资者持有该资产，其每日资金流向被广泛视为比特币需求的衡量指标。不过 Santiment 提醒，过去高额 ETF 流入偶尔曾与局部价格峰值同时出现。

以太坊与 XRP：MVRV 读数分化

在以太坊与 $XRP 的比较中，$XRP 的 MVRV 指标格外突出。以太坊的 30 天 MVRV 为负 4%，365 天 MVRV 为负 3%。分析师表示，尽管两项数值处于负值区间相比比特币而言略为有利，但尚未构成强烈的买入机会。

相比之下，$XRP 的 MVRV 指标处于明显低于比特币和以太坊的负值水平。据 Santiment 分析师所述，这意味着从投资者的未实现亏损角度来看，$XRP 呈现出 MVRV（最大复苏价值）前景，从数学角度看在三种加密货币中具有最高的复苏潜力。不过分析师强调，仅凭这一指标并不能保证上涨趋势。

Brian 还指出，$XRP 近几个月经历了剧烈的价格波动，先是在五天内上涨约 51% 至 52%，随后又在接下来的六天内再涨 22%，之后从峰值回落约 16%。

整体情绪中性

以太坊、$XRP 和 Solana 的社交媒体情绪指标未显示明显的上行或下行趋势。虽然 10 月 19 日有关以太坊和 $XRP 的正面评论曾短暂增加，但整体投资者情绪仍保持中性。

一位 Santiment 分析师表示，四大主流加密货币的投资者都在极力避免采取看多或看空立场。这种迟疑被认为源于美国中期选举以及包含加密货币市场监管条款的 CLARITY 法案所带来的不确定性。CLARITY 法案是一项美国市场结构法案，将在 SEC 和 CFTC 之间划分数字资产监管职责；该法案于 2025 年 7 月在众议院获得通过，但尚未正式成为法律。

*本文不构成投资建议