Bitcoin Magazine 比特币波动率可能在下降，但富达称很快或将出现“有意义的波动”

据资产管理公司 Fidelity 统计，比特币近几周异常平静，而该加密货币的波动率如今已低于其 17 年历史中 98.5% 的交易日。

该公司数字资产部门在 X 上发文称，现货交易量也已降至 2019 年以来的最低水平。现货交易量反映比特币在交易所实际成交的规模，因此，回落到 2019 年以来的水平，说明市场参与度已显著减弱。

比特币价格在过去 30 天几乎没有变化，一些分析师认为底部可能已经形成。该资产近期交易价格为 $65,329，较其在 2025 年 10 月创下的历史高点低近 50%。

Update: BTC volatility is now lower than ~98.5% of all days in its history. Meanwhile, spot trading volume has fallen to its lowest level since 2019. Think of it like a coiled spring: The longer volatility remains compressed, the greater the potential for a meaningful move… — Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) August 19, 2026

Update: BTC volatility is now lower than ~98.5% of all days in its history. Meanwhile, spot trading volume has fallen to its lowest level since 2019. Think of it like a coiled spring: The longer volatility remains compressed, the greater the potential for a meaningful move…

“可以把它想象成一根压缩的弹簧：波动率压缩的时间越长，一旦突破，出现有意义波动的潜力就越大，”Fidelity Digital Assets 写道。值得注意的是，该公司并未指明方向——其所提示的潜在波动可能向任一方向演变。

该资产管理公司还提到了本月早些时候的一则帖子，称尽管波动率已下降，这类“压缩期通常不会永远持续下去”。

周二，投资管理公司 VanEck 表示，比特币 30 天已实现波动率已降至 27.2% 的年化水平，低于上月的 30.4%，也不到比特币长期平均约 80% 的一半。已实现波动率衡量的是资产在回溯窗口内的实际价格波动——这里为 30 天——并以年化方式表示。27.2% 的已实现波动率，正逐步接近标普 500 等主要股票基准的长期区间，后者历史上通常在年化十几个百分点到约 20% 之间。

VanEck 补充称，基于此前周期持续时间，该公司认为底部可能在今年 9 月至 11 月之间形成。

根据数字资产研究机构 K33 Research 12 月的一份报告，比特币的剧烈价格波动已有所缓和，而 2025 年是比特币波动率最低的一年。该机构预测，2026 年这一最大且最古老的数字资产将在涨幅上跑赢黄金和股票。

随着 2024 年现货比特币交易型开放式指数基金（ETF）获批，比特币已向一批全新的投资者开放。如今，过去因冷存储而却步的更为谨慎的散户投资者，可以通过券商账户购买该资产。主权财富基金和银行等机构投资者，也可以通过这些 ETF 获得比特币敞口。

随着比特币市值不断增长，其波动率已显著下降，如今的价格波动已不如过去那样剧烈。

截至目前，比特币的熊市是其 16 年历史中最浅的一次。

本文 Bitcoin’s Volatility May Be Down But Expect a ‘Meaningful Move’ Soon, Says Fidelity 首次发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。