比特币OG持有者——即其币种休眠超过五年的钱包——自5月以来已将其支出活动翻倍。该群体的90天均值升至约1,500 BTC，而比特币价格正艰难守住80,000美元关口。长期持有者的支出是链上分析中最受关注的供应信号之一，因为历经多个周期持有的币种重新流入流通，可能带来短期交易者活动无法体现的卖方压力。

CryptoQuant分析师Darkfost在一篇 X平台帖子 中强调了最新价格盘整期间这一指标的上升，并将其与持有者日益加剧的不安情绪联系起来。即使是经历过数个市场周期的投资者，也显得比以往更加活跃。

比特币OG支出上升揭示了什么

比特币OG支出均值目前比其6月24日962 BTC的读数高出约56%。该读数是自2024年11月以来首次跌破1,000 BTC，当时的活动水平已降至近两年来的最低点。

🗞️ OG Bitcoin Holders Are on the Move OG activity has intensified during this consolidation phase. The 90-day moving average of spent UTXOs (STXO) from holders who have held BTC for more than 5 years just climbed to 1,500 BTC. As a reminder, a UTXO (Unspent Transaction Output)… pic.twitter.com/8kXvJ06XKH — Darkfost (@Darkfost_Coc) September 5, 2026

该指标通过90天移动平均值追踪已花费的输出，而非仅依赖每日总量。这种方法可以平滑每日波动，并降低大型钱包单笔转账造成的扭曲影响，从而更容易识别长期持有者群体活动中的真实变化。

根据 CoinMarketCap 数据，截至发稿时比特币交易价格为79,901美元，过去24小时上涨约0.33%，价格区间为78,723美元至81,370美元。数次剧烈波动使这一加密货币难以维持在80,000美元上方。

Darkfost提醒，比特币OG活动的上升并不能证明持有者正在抛售。某些转账可能只是反映了Coldcard安全事件之后向更安全存储方式的转移，这意味着这些交易可能涉及安全调整而非退出市场。区分这两种情况是解读该指标的关键悬而未决的问题，而未来转账的目标地址是分析师可用于区分安全驱动的转移与可能流向交易所抛售的主要数据点。

已花费的UTXO记录了在新交易中作为输入使用的币种。比特币的账本追踪的是交易输出而非账户余额，当所有者将资金转移到另一个地址时，该输出即成为已花费状态。

为什么比特币OG转账并不总是预示抛售

持有者可以将币种转移到交易所为可能的出售做准备，但其他原因包括更换托管方、合并输出或将资金分散到多个钱包。更换过时的安全设置也会产生链上交易，但不能证明发生了任何出售。

当某个地址带有已知标签时，目标地址数据可以帮助解释比特币OG转账。与交易所或交易公司关联的地址比未知目标地址能提供更多的背景信息——尽管即使是存入交易所也不能证明所有者确实已出售。

近期的转账说明了休眠钱包数据的局限性。在8月的10天时间里，六个钱包转移了价值4,015万美元的553.59 BTC。这些钱包在交易之前已不活跃约12年至15年以上。

🌚 Awakened — dormant 14+ years 40.00 BTC ($3.14M) untouched since first received 2012-05-28 (14.2y ago) — just moved in block 964127 Address: 1MZX6ExdDzWefGbD6Dc4bShdBRoNA3ijLF Sender Attribution: none in our DB Recipient Attribution: Boerse Stuttgart Digital 💰 Realized PnL:… — Galaxy Research (@glxyresearch) August 26, 2026

在这些转账中，有五笔流向了没有关联交易所链接的钱包。剩余的一个钱包将40 BTC转移到了一个标记为Boerse Stuttgart Digital的地址。该公司提供托管和交易服务，目前尚不清楚所有者是在出售、更换托管方，还是在重组其持仓。

为什么Coldcard用户不得不转移其比特币

另一组转账涉及28个休眠钱包，它们在8月20日转移了1,314.41 BTC。其中超过1,200 BTC来自2014年创建的钱包。区块链记录了这些交易，但其背后的意图仍不清楚。

Coldcard事件为这些比特币OG转移提供了进一步的背景。一个固件漏洞使受损硬件钱包生成的助记词可能被泄露，所有者被建议生成新的助记词并转移其持仓以保护资金。安装修正后的固件无法恢复由受损软件生成的凭证，这就是受影响的所有者别无选择只能转移其币种的原因。一些相关的网络活动与这一补救工作有关，而另一些则与对暴露钱包的攻击有关。该事件还向链上分析师说明了一个更广泛的观点：安全事件可能产生大规模、协调性的长期休眠供应转移，在原始交易数据上与持有者抛售看起来完全相同，这就是为什么Galaxy Research等公司所做的归因分析已成为支出指标的重要补充。

什么可能使比特币盗窃损失达到2,055 BTC

根据 K33 Research 的数据，8月初七天内有近890,000 BTC被转移——这是2026年报告的最高七日活跃供应量。这发生在比特币于狭窄价格区间交易之时；30天区间成为比特币自2023年以来最窄的区间之一，这意味着网络活动的激增并未伴随任何价格突破。这些数据涵盖的是活跃供应量，而比特币OG指标仅捕获休眠超过五年的币种。

根据 Galaxy Research 的数据，截至8月5日报告的三波攻击中共有1,596 BTC被盗，涉及约7,300个地址。该公司表示，如果第四波攻击得到确认，总损失可能达到2,055 BTC——当时这一估计价值约1.3亿美元。Galaxy还指出，约90%的被盗比特币在最初攻击之后仍留在原地。第四波攻击是否会出现，以及被盗币种是否开始大量转移，是最直接影响近期长期持有者活动中盗窃相关转移与自愿转移比例的两个发展因素。

本文包含市场分析和价格参考。这些并非任何保证。加密货币市场波动较大。请务必自行研究。本文不构成财务建议。