据Bitwise的一份新报告，随着投资者越来越多地寻求对冲货币贬值风险，比特币与黄金的相关性已攀升至六年来的最高水平。这家资产管理公司本周表示，贵金属与这一领先加密货币目前正在同步波动，因为美国政府已"对宏观局面进行了实质性干预"。

上个月，美国财政部宣布将把政府债务回购规模扩大一倍以上，比特币随之开始大涨。这种加密货币创下了三年来最佳表现，以及有史以来第三好的8月。

JUST IN: Bitcoin's correlation with gold hit a six-year high, according to Bitwise "The last time it was this high was 2020, after the Covid stimulus." pic.twitter.com/fHtQUlR9Ol — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) September 3, 2026 https://x.com/BitcoinMagazine/status/2095597794119533007

Bitwise欧洲研究主管André Dragosch写道："上一次比特币与黄金的相关性达到这一水平是在2020年，即新冠危机期间多轮财政和货币刺激措施之后。"他还表示，比特币与股票市场的相关性已降至一年低点，"这意味着硬资产与股票市场之间出现了某种脱钩"。

多年来，比特币一直被宣传为"数字黄金"，但它有时也作为"风险偏好"资产与科技股同步交易。相关性——衡量两种资产同向波动紧密程度的统计指标——对比特币而言历来波动较大，它根据宏观环境的不同，时而表现得像投机性科技股替代品，时而像通胀对冲工具。所谓"贬值交易"——即投资者购买某种资产以对冲货币贬值——是去年备受讨论的策略，如今似乎已经回归。

Dragosch认为，驱动因素在于政府对市场的干预。当财政部表示将试图控制长期借贷成本时，美元价值下滑，促使投资者重新涌入黄金和比特币。同周，财政部还宣布美国公共债务首次超过40万亿美元，这一里程碑进一步削弱了市场对美元的信心。这一背景对该组合中的两种资产都很重要：黄金长期以来一直是央行和机构投资组合中传统的价值储存对冲工具，其与比特币一同走强表明，对冲需求正在扩大，而不再局限于单一资产类别。

报告称："投资者不再纠结于用黄金还是比特币来对冲货币贬值，他们只是两者都用。""比特币的头十五年被当作风险资产定价。如果与黄金的这种相关性趋势持续下去，下一个十五年可能会截然不同。"

比特币本周再次上涨，24小时内攀升近6%，近期交投于81,438美元附近。黄金与比特币的相关性能否持续，部分将取决于华盛顿进一步的财政和货币政策决策、超过40万亿美元债务规模的走向，以及比特币是否会继续与股票脱钩——Bitwise表示正在其持续研究中跟踪这些动态。

Bitwise报告可在以下网址查阅：

本文首发于Bitcoin Magazine（https://bitcoinmagazine.com/news/bitcoin-gold-correlation-soars），作者为Mathew Di Salvo。