随着投资者在财政与货币担忧加剧之际转向稀缺资产，比特币和黄金的走势正日益趋同。比特币与黄金的90天相关性已达+0.50，较2026年初翻了一倍以上。+0.50的读数表示中等程度的正相关关系，意味着在滚动90天窗口内，这两种资产在大约一半的时间里同向波动。

与此同时，比特币与纳斯达克100指数的相关性已降至约0.30，创下一年来新低。这一分化标志着今年BTC与传统市场联动方式发生了显著变化。历史上，比特币与科技股占比较高的股指一直高度相关，尤其是在2020至2022年宽松货币政策时期，因此这种脱钩标志着其市场行为的明显转变。

比特币与黄金相关性达到+0.50

The Kobeissi Letter报道称，比特币与黄金的90天相关性目前为+0.50，几乎追平2020年疫情期间创下的纪录。当前读数较2026年初已翻了一倍以上。

Bitcoin and gold are increasingly moving together: The 90-day correlation between Bitcoin and gold prices is up to +0.50, almost matching the all-time high set during the 2020 pandemic. This figure has more than doubled since the start of the year. By comparison, following the… pic.twitter.com/9Ag9mP7pJV — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 5, 2026

https://x.com/KobeissiLetter/status/2096269626015629679?ref_src=twsrc%5Etfw

相比之下，在2022年熊市复苏之后，比特币与黄金的90天相关性仅达到+0.30。

Bitwise和Bloomberg截至8月31日的数据同样显示比特币与黄金的相关性为+0.50，表明近几个月来这一关系已大幅增强。

在美国财政部宣布调整长期债券回购操作后，这一转变加速。8月19日，财政部表示将把每次回购规模从20亿美元翻倍至至少40亿美元。此举出台之际，国债市场正持续受到关注，回购操作被用于支持长期债券的流动性。

比特币与纳斯达克相关性跌至一年来低点

比特币与纳斯达克100指数的关系则走向相反方向。据The Kobeissi Letter数据，90天相关性已降至约0.30，为一年内比特币与纳斯达克100指数相关性的最低水平。这一分化使市场更加关注BTC与黄金及其他稀缺资产的关系。

投资者日益将比特币和黄金视为对冲货币贬值的潜在工具。美国债务已达约40万亿美元，加剧了人们对长期财政压力的担忧。比特币2100万枚的固定供应上限以及黄金的实物稀缺性，是这一叙事中最常被提及的属性。

在地缘政治不确定性中，黄金还吸引了央行的需求。例如，荷兰将86吨黄金转移至伦敦，反映出围绕这一传统储备资产的持续活动。近年来全球央行一直是黄金的净买家，这一趋势已被世界黄金协会记录在案。

Crypto Tice则单独指出，黄金近期的盘整可能预示着市场对比特币的关注将上升。其分析提到了此前黄金创出新高后、资金从黄金流向BTC的多个时期。

https://x.com/CryptoTice_/status/2096267115921891573?s=20

目前黄金价格接近每盎司4,430美元，比特币在81,000美元左右徘徊。这两种资产如今的90天价格关系远比今年年初更为紧密。随着财政政策动态和财政部操作的持续展开，分析师和市场观察人士将关注这一相关性是维持、深化还是逆转。