空头遭挤压后比特币或测试90,000美元，但交易员警告杠杆正在积聚

周一，比特币攀升至86,000美元的八个月新高，延续了一轮迫使看空交易员退出空头头寸、并重新吸引新杠杆押注入场的涨势。下一步可能测试90,000美元，不过交易员警告杠杆正在积聚。

CoinGlass数据显示，随着比特币突破82,000美元——自8月以来一直压制价格的水平——约7.5亿美元的看空加密衍生品头寸被清算。当空头头寸被清算时，交易所会执行买入订单来平仓，为本已上行的市场再添动力。

嘉信理财（Schwab）加密研究主管Jim Ferraioli告诉CoinDesk：“由于空头永续期货合约被清算，比特币今早上涨5%。”

期货未平仓合约（即未平仓衍生品押注的总价值）的增速甚至快于比特币价格。据Coinalyze数据，自突破以来，市场新增了约20亿美元的杠杆敞口，表明即使在空头被清出之后，交易员仍在部署新的押注。这种积聚正是交易员所警告的：如果价格走向不利，杠杆头寸可能被强制平仓——与推动周一空头挤压的机制如出一辙。

据加密分析公司Nansen高级研究分析师Nicolai Sondergaard称，尽管这轮涨势由ETF需求回暖和空头回补共同推动，但加密原生持仓从看空转向看多的速度较慢。

他表示：“关键区别在于，价格转多的速度快于持仓的转变。”

据Farside Investors数据，由于《Clarity Act》程序性表决（即终结辩论表决，是推动法案进入最终投票所需的程序步骤）未能在参议院通过，加上美联储加息，美国现货比特币ETF在周二和周三合计流出7.46亿美元。随后资金流迅速逆转，周四流入1.6亿美元，周五流入4.33亿美元——为本周最强的单日流入。周一的资金流数据稍后公布，也将是交易员在这轮涨势后的关注焦点，以判断助推反弹的ETF需求是否仍在持续。

周一的涨势还为比特币交易所交易基金（ETF）的持有者带来了一个里程碑。美国BTC ETF买家的平均持仓成本为82,225美元，ETF投资者时隔一段时间终于重新实现盈利。

比特币可能测试90,000美元

比特币突破82,000美元之所以备受关注，是因为该水平此前曾拦截过比特币一次。5月的一次突破尝试失败，价格随后在6月跌至60,000美元下方。这也是为什么新增的20亿美元杠杆敞口和回暖的ETF流入，是交易员在价格走向90,000美元区域时密切关注的数据点。