比特币的主导率——即其在整个加密货币市场中所占的份额——正逼近60%，而最大美元锚定稳定币USDT的份额已滑落至约6.3%。这两项指标综合表明，随着交易者从现金转向代币，市场的风险偏好正在上升。交易者关注这一比率，以判断资金是集中于比特币，还是扩散至更广泛的山寨币市场。

这种情绪也反映在价格上，周五美国就业报告公布前，加密市场一片飘绿。比特币在UTC时间9:10交易价格突破86,000美元，24小时上涨3.4%。以太坊（ETH）交易价格为2,707.01美元，XRP、solana（SOL）和BNB也出现上涨，但均未跟上比特币的步伐。更大的涨幅出现在排名更靠后的币种中，SKY、AAVE和APT上涨7%至10%，成为市值前100大币种中表现最佳的币种。

就业报告与美国国债收益率成为焦点

非农就业报告是对美国劳动力动能最受关注的数据之一，也是美联储政策预期的关键参考，将于美东时间上午8:30公布。市场预期显示美国经济9月新增就业9万人，低于8月的16.2万人。根据FactSet的共识预期，失业率预计将维持在4.1%。若报告强于预期，可能推高美国国债收益率，重燃加息押注，并对比特币构成压力。

对比特币而言，更关键的问题是美国国债收益率的反应——尤其是经通胀调整后的实际收益率。由于实际收益率反映了无风险美国国债提供的经通胀调整后回报，它为持有比特币这类不产生收益的资产设定了基准。正因如此，分析师同时关注就业数据和10月14日发布的消费者价格指数（CPI）报告。

"我关注周五的非农就业数据和10月14日的CPI，主要是看它们对较长期收益率的影响。我将约3%的10年期实际收益率作为监测水平，若持续突破该水平，比特币重新下探80,000至82,000美元的可能性将大于冲击90,000美元的可能性，"管理5亿美元资产的Tesseract Group市场营销主管Oliver Carding表示。

在纽约联储主席John Williams和美联储副主席Philip Jefferson发表鸽派言论后，市场目前认为10月加息的概率为30%，低于此前的70%。加息概率降低通常有利于比特币等风险资产。据一些观察人士称，除非非农数据远超预期，否则这些概率可能不会有太大变动；若数据大幅好于预期，可能重燃加息押注，并潜在地对比特币构成压力。

衍生品仓位状况

BTC未平仓合约——即未平仓期货合约的总价值——一日的209亿美元上升至224亿美元，而资金费率——即交易者之间为使永续期货与现货价格保持联动而定期支付的费用——在一些交易所开始飙升，Hyperliquid和OKX上的年化资金费率达到9%至10%。Deribit上的三个月年化基差稳定在6%以上。未平仓合约上升叠加资金费率走高，表明杠杆多头仓位正在增加。

期权流量仍明显偏向看涨期权，24小时看跌/看涨期权比率为88%，高于此前的83%。一周期25delta偏度——衡量市场对上行看涨期权相对下行看跌期权的需求指标——进一步从约4%收窄至约1.5%，平值期权期限结构仍处于升水状态——即较远期合约的定价高于近期合约的形态——前端约为27%至28%，到2027年底升至约40%。

Coinglass数据显示，24小时清算金额——即当价格波动耗尽交易者保证金时强制平仓的杠杆头寸——达3.44亿美元，高于前一天的1亿美元，多空清算比例为28比72。BTC（1.32亿美元）、ETH（7,000万美元）和其他资产（2,600万美元）位列名义清算额前列。币安清算热力图显示，若价格进一步上涨，87,400美元是需要关注的核心清算水平。

代币异动

Quant（QNT）在经历剧烈波动的一周后领跌，24小时内回吐约15%，交易价格接近250美元。这一互操作性代币此前在持续数日的涨势中上涨逾两倍，但随着近期领涨币种普遍降温，获利了结占据上风。

LayerZero（ZRO，1.9859美元）和Aave（AAVE，177.75美元）位列大市值币种涨幅榜前列，24小时内分别上涨约11%和9%。ZRO在此期间交易价格接近1.91美元，而AAVE达到182美元，买盘动能围绕拟议的协议升级和费用开关治理讨论不断积聚——后者聚焦于是否启动向代币持有者分享协议费用。

昨日表现最佳的币种走势逆转，Ethena（ENA）和NEAR Protocol（NEAR，4.9328美元）24小时内分别下跌约9%和8.6%。ENA在早前触及数周高点后回落至约0.25美元，而NEAR则跌破5.00美元。

迷因币显示出局部韧性，其中dogwifhat（WIF）领涨，24小时内上涨6.2%，交易价格接近0.26美元。迷因币发射平台代币pump.fun（PUMP，0.006456美元）也迎来新一轮买盘，上涨近4%，投机资金在板块内部轮动。

Stacks（STX，0.3884美元）和Midnight（NIGHT，0.04361美元）均暂停了此前连续数日的强劲涨势，24小时内分别下跌约5%和5.6%。周三高管领导层公告发布后，STX维持在0.38美元左右，而NIGHT在本周早些时候上涨超过20%后回落至0.04美元。

来源：CoinDesk — Crypto traders are in risk-on mode as bitcoin dominance nears return to 60%。