比特币（BTC）进入八月第一个完整交易周，价格在63,000美元附近波动，市场参与者正在评估持续的Coldcard硬件钱包黑客事件的影响。

关键动态：

• 美国财政部长斯科特·贝森特利用美联储回购工具进行协调性汇率干预，日元兑美元暂时从四十年低点回升。
• 油价暴跌，此前特朗普总统暗示可能与伊朗达成协议。
• 比特币七月收涨7.4%，但分析师警告八月可能再次出现下行。

贝森特释放进一步干预日元的信号

对美国国债市场稳定的担忧，是华盛顿上周决定干预支撑日元的原因。根据TradingView数据，此次行动之前，USD/JPY已逼近164。

USD/JPY日线图。来源：Cointelegraph/TradingView

"这是自2011年以来美国和日本首次协调外汇干预，也是自1998年以来首次专门支撑日元的联合行动，"加密货币交易公司QCP Capital在周一发布的分析中指出。

"这一区别很重要。纽约联储是作为财政部的财政代理行采取行动，而非联邦储备委员会的独立货币政策决定。因此，这次行动凸显了FOMC以外的机构同样能够影响货币、流动性和更广泛的金融状况。"

接受主流媒体采访的业内消息人士强调，政策制定者希望避免日本大规模抛售美国国债。美联储外国和国际货币当局（FIMA）回购工具的启用——该工具允许少数外国央行在不抛售国债的情况下获取美元流动性——进一步印证了这一解读。

"这里存在自我保护的因素。由日本潜在的财政激进政策驱动的市场波动可能会蔓延至美国国债市场，从而动摇美元的稳定，"牛津经济研究院亚洲经济主管露易丝·卢（Louise Loo）接受CNBC采访时表示。

日元的波动性与加密货币市场直接相关。以日元融资的套息交易——投资者借入低利率日元购买高收益资产——已成为一股重要的跨市场力量，日元快速升值可能引发包括比特币在内的风险资产的被迫平仓。

在X上的一篇帖子中，财政部长贝森特表示FIMA可能再次被启用。

"周五的协调外汇行动遏制了日元的无序波动。财政部保持高度关注，并与日本财务省（MOF）和日本央行（BOJ）的同行保持密切沟通。我们将毫不犹豫地参与进一步的联合干预。FIMA回购工具是一个重要的后盾。我们鼓励在未来几个月扩大其规模，"他写道。

油价暴跌：特朗普暗示与伊朗达成协议

周四公布的美国非农就业数据是本周加密货币和风险资产交易者的首要关注点。该数据将在一系列信号不一的通胀数据之后，为劳动力市场状况提供新的线索。劳动力市场数据对利率预期的重要性显著提升，此前美联储官员反复强调就业状况与通胀同为政策决定的双重标准。

六月的就业报告远低于预期，仅新增57,000个就业岗位，而预期为114,000个。前两个月的数据被合计下修74,000个岗位。比特币在该数据发布后上涨，因为疲软的劳动力数据加大了美联储放松政策立场的压力。

部分分析师预计七月就业数据将反弹，但宏观研究公司Continuum Economics同时预测失业率将上升。

"我们预计七月非农就业整体增长120k，私营部门增长110k，较六月的57k和49k有显著改善，但主要归因于休闲和酒店业的复苏。我们预计失业率将从4.2%升至4.3%，扭转六月的下降趋势，平均时薪将增长0.3%，符合趋势水平，"该公司预测。

美国平民失业率。来源：美国劳工统计局

除了经济数据之外，市场还在关注美国与伊朗之间持久停火的信号。

在周日的Truth Social帖子中，特朗普总统宣布推迟对伊朗领土的进一步打击，并提及了一项潜在协议。

"这将包括立即、完全、彻底地开放霍尔木兹海峡（HORMUZ STRAIT），并终结伊朗的核威胁。基于这一请求，为了世界的未来利益，同样也为了一个成功、繁荣的伊朗的生存，我同意取消此次攻击，条件是能够迅速达成协议（DEAL），"他写道。

油价在本周初急剧下跌，WTI原油和布伦特原油在周一均下跌超过8%。霍尔木兹海峡每日承担着约占全球石油消费量五分之一的运输量，因此该航运通道的任何稳定进展都对能源成本产生实质性影响，并进而影响美联储政策考量的通胀预期。

美股在美国中期选举前面临季节性逆风

根据交易资源公司Mosaic Asset Company的分析，随着美国中期选举临近，美国股市面临持续至十月的季节性阻力。

标普500指数七月收跌0.8%，而科技股权重较高的纳斯达克综合指数创下了2006年以来最差的七月表现，下跌3.2%。

在最新一期的时事通讯中，《The Market Mosaic》将季节性模式标记为本月开始股市面临的重要障碍。

"基于多个回溯期，季节性因素在未来几个月将成为更强的逆风，"其写道，数据表明改善可能要到第四季度初才会出现。

标普500指数月度平均回报率。来源：Mosaic Asset Company

美国股市在月度收盘前未能实现有意义的反弹，即使亚洲市场已从以半导体股为中心的急剧抛售中回升。业绩不及预期和债务相关担忧导致仅在两天内就蒸发了6,200亿美元的市值。这一下跌发生在Alphabet、Microsoft、Amazon和Meta的2026年合并资本支出指引目前趋向7,300亿美元之际。

对于比特币，当前走势反映出一个熟悉的模式，量化分析平台Into the Cryptoverse的创始人兼CEO、分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）表示。

"比特币仍然大致遵循以往中期选举年份的平均走势（仅略高于该平均水平），"他在X上发布年初至今投资回报率追踪时表示。

比特币投资回报率对比。来源：Benjamin Cowen on X.com

Coldcard事件冲击后交易所资金流趋于稳定

比特币用户持续应对Coldcard硬件钱包中的低熵漏洞，资金已被连续窃取四天。这一漏洞与可追溯至2021年的安全漏洞有关，截至周日已造成近9,000万美元的BTC被盗。Coldcard由总部位于多伦多的Coinkite公司制造，是比特币自托管拥护者中使用最广泛的硬件钱包之一，这也加剧了社区应对的紧迫性。

Galaxy Research公司全研究主管亚历克斯·索恩（Alex Thorn）敦促Coldcard用户"尽快"转移资金，并使用高交易费用以最大限度减少与受影响钱包交互的时间。

然而，交易所资金流数据并未显示用户大规模将BTC从硬件钱包转移至其他存储方式或转换为ETF。CryptoQuant数据显示，周五净流入34,932 BTC，周日净流入8,768 BTC——虽然显著，但与本月的整体水平一致。

比特币交易所流入量。来源：CryptoQuant

充值交易显示出更明显的反应，飙升至三月以来的一些最高日总量，随后在周末大幅下降。交易所在周五记录了31,217笔BTC入站交易，到周日降至19,537笔。

比特币交易所充值交易。来源：CryptoQuant

CryptoQuant研究主管胡里奥·莫雷诺（Julio Moreno）指出，此次流入主要由1至10 BTC规模的交易驱动。约7,300笔此类交易使周五创下自二月初以来的最高日总量。

按交易规模划分的比特币交易所流入量。来源：Julio Moreno on X.com

在周一发布的进一步分析中，CryptoQuant观察到，以30天滚动计算，比特币长期持有者（LTH）仍处于广泛的积累阶段。

"数据显示，BTC LTH积累与分配（30D）指标目前记录的LTH供应流入约为220.4K BTC。这表明流入长期持有者群体的比特币数量持续超过分配回市场的数量，"该公司写道。

比特币30天LTH积累与分配。来源：CryptoQuant

交易者为"红"八月做准备

关键技术水平继续制约比特币在八月的上行，分析师指向历史上的熊市先例。

根据CoinGlass数据，BTC/USD七月收涨7.4%，略低于其2025年的表现。

BTC/USD月度回报率。来源：CoinGlass

尽管七月录得涨幅，市场参与者预计本月将重新出现下行压力，与2026年熊市符合历史模式一致。50个月指数移动平均线（EMA）在65,827美元处，是交易者的关键心理水平。

"已确认。50个月EMA继续充当阻力位，"交易员兼分析师Rekt Capital在周日X上写道。

"持续被50 EMA拒绝将使价格随时间推移进一步下行。"

BTC/USD日线图（含50个月EMA）。来源：Cointelegraph/TradingView

在较短的时间框架上，追踪衍生品市场中高杠杆BTC头寸的CoinGlass数据显示，如果价格反转上行，64,200美元是潜在强制清算区域。

BTC清算热力图。来源：CoinGlass

量化分析师David Eng将价格描述为"处于其长期统计底部"附近，约在63,000美元处，并引用了幂律模型的数据，该模型将价格描述为时间的幂函数增长。

比特币幂律模型数据。来源：David Eng on X.com

比特币进入八月，长期持有者悄然积累，而短期技术面发出谨慎信号。本月能否打破历史上的疲弱模式，可能取决于下一轮宏观经济数据的发布。