比特币（BTC）正在经历又一轮显著的囤币潮，交易所流出和转入自托管钱包的规模已回到 2023 年以来未曾见过的水平。这一重新兴起的长期存储趋势，出现在 BTC 重新站上 85,000 美元关口并突破 365 日均线之际，巨鲸与散户买家均在增持仓位。此类囤币潮之所以受到密切关注，是因为它显示出代币正离开随时可交易的交易所余额，转向打算长期持有的仓位。

BTC 情绪的转变让囤币重新回到视野之中。将 BTC 转入自托管钱包，也是对日益增长的地缘政治不确定性的回应。虽然在繁荣时期 BTC 往往作为风险较高的纳斯达克代理资产交易，但它也可以充当一种安全储备资产，全天候交易和结算。自托管叠加在 ETF 囤币之上，表明加密原生用户尽管近期遭遇黑客攻击等威胁，仍未放弃长期存储。由于每笔钱包转账都记录在公开账本上，这一趋势可以直接通过交易所储备和持仓群体数据来衡量，而非依赖自我报告的数字。

币安呈现峰值 BTC 流出

币安流出的突然增加提供了囤币的另一个指标。根据 X 用户 @Darkfrost 的研究，BTC 正显现出 FOMO 迹象，流出量达到 2023 年以来的水平。币安通常在市场情绪悲观时期吸纳闲置 BTC，而流出则表明抛售压力显著降低。

在提币潮之前，币安储备约持有 705,000 枚 BTC。仅在过去一周，该储备便缩水至约 689,000 枚 BTC——减少约 16,000 枚——依据是 CryptoQuant 数据。据 币安储备追踪 显示，全部交易所合计持有约 270 万枚 BTC，接近历史低点，即便近期有矿工存入，储备也没有扩张。更小的交易所储备意味着可立即出售的代币池缩小，这正是储备水平成为业内最受关注的供应指标之一的原因。储备是继续缩水还是通过新存入得以重建，将是观察这轮囤币潮如何发展的关键标志。

BTC 被移出交易所不仅是为了自行存储，也是为了额外的安全，因为交易所仍面临重大黑客攻击风险。近期 Bitget 被黑事件可能加速用户保护个人 BTC 持仓的行动。

9 月还出现了现货订单规模的转变。需求来自大型巨鲸进行相对小额但规律的购买，订单规模在约 798 枚 BTC 左右。这一模式始于 9 月初，并随着 BTC 价格上涨而上升。囤币地址的总体流入也在经历一段平淡后在 9 月扩大。

目前，这轮囤币是在没有财库公司购买的情况下发生的。大多数财库购买已被冻结，Strategy 和 Metaplanet 等公司正努力改善自身的余额和储备。这使当前这轮囤币潮与众不同：承担买入的是链上钱包，而非企业资产负债表，而企业购买的恢复将在其之外增加一个独立的需求渠道。

BTC 虾米级与鲨鱼级钱包活跃度上升

这轮囤币潮表明虾米级散户钱包可能正在回归。正如上一轮牛市尾声散户选择投降一样，如今 BTC 确立了明确的趋势，买入正在重新出现。单日共创建了 25,000 个持有不足 1 枚 BTC 的新虾米钱包。2026 年迄今，虾米钱包数量已增长 4.64%，依据是 持仓群体面板。

另一个活跃群体是持有 100 至 1,000 枚 BTC 的鲨鱼级钱包。这些钱包在过去一个月也增持了 BTC，年内总数增长了 4.62%。根据 持有者记录，除最近买入的 BTC 钱包外，其他所有群体的余额均在增加。在 BTC 从低点 59,000 美元涨至近期局部高点 87,000 美元的过程中，没有出现派发迹象，且 HODL 波数据 表明具有长期信念的持有者仍在保留供应。近期囤币显示出对 BTC 持续上涨行情的信心，早期买家并未急于在这一价格区间派发。

将代币移出交易所也表明市场对 BTC 长期增长再度充满信心。目前，BTC 的价格压力主要来自衍生品市场。BTC 没有持有者投降的风险，因为很大一部分供应已重新分配给坚定的长期持有者。因此，实际可获得流通的 BTC 可能变得更加稀缺，而这一主流加密货币正被用作抵押品、深度储备，或仅仅作为一种结算依然不受审查的支付工具。随着这轮囤币潮推进，交易所储备、群体余额和 HODL 波是值得监测的指标。