比特币周一自1月以来首次攀升突破81,000美元,随后有所回落。这一走势令市场观察人士开始发问:货币贬值交易是否正在卷土重来?

周二纽约早盘,这一全球最大加密货币最新报79,098美元,前一晚曾触及81,160美元。过去24小时内,比特币基本持平;但拉长到七天来看,已累计上涨23%。

美国财政部将至少把其流动性支持回购操作规模扩大一倍的消息,提振了比特币。上周的这一声明打压了美元,而无收益率资产则从中受益。财政部自2024年起开始定期开展此类回购操作,以支撑美国国债市场的流动性,因此计划规模扩大意味着金融体系将迎来更多流动性。

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— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) August 25, 2026 (x.com)

这让一些人开始质疑:2025年备受热议的“货币贬值交易”是否正在回归。这一策略是指投资者买入某种资产,以对冲货币贬值的风险;过去它曾令比特币与贵金属双双受益,因为此类资产无法被无限印制。黄金作为典型的硬资产避险工具,在该交易2025年的鼎盛时期屡创历史新高,是当时这一主题最清晰的体现。

分析师们去年曾频繁推介这一交易,但随着比特币自10月以来走低,加之交易者将注意力转向人工智能相关股票,相关讨论有所减少。

不过,市场观察人士表示,随着美元日益走弱,比特币可能正在吸引更长期以及“聪明资金”投资者。

美国投资者上周重新涌入比特币交易所交易基金(ETF);这类投资工具录得10月以来最佳单周表现,资金流入接近20亿美元。于2024年1月推出的现货比特币ETF,此后已成为美国投资者获取比特币价格敞口的主要渠道之一,其每周资金流向因此成为市场密切关注的机构需求指标。

比特币曾在10月创下126,080美元的历史新高,随后加密货币历史上最大规模的清算事件令其价格承压。2026年,在宏观经济逆风以及市场对美联储不会降息的担忧之下,比特币持续走低。

尽管如此,分析师指出,这种加密货币的波动性已日益降低,到目前为止经历了其历史上最浅的熊市。

本文由Mathew Di Salvo撰写,首发于Bitcoin Magazine。