5亿枚XRP流出Binance，储备降至2024年初以来低点

Binance的XRP储备降至26亿枚

据Cryptoquant撰稿人Darkfost于9月1日在X上分享的评估，Binance的XRP月均储备已从2025年11月的约31亿枚降至26亿枚。最新均值与2024年2月前后记录的水平相当。5亿枚这一数字代表该期间的净变化，而非某笔已识别的单次提现。

交易所储备是加密市场分析中被追踪最广泛的链上指标之一，因为存放在中心化交易所的代币通常被视为可随时出售，而流出交易所的余额常被解读为——需注意重要限定条件——向长期持有的转变。Binance是按交易量计算的最大加密货币交易所，其储备水平因此成为衡量整体持有者行为的常用参考指标。

该分析指出，在储备收缩持续的同时，XRP在8月录得近30%的涨幅，9月1日该代币价格约为1.35美元，较其所述高点3.66美元低约63%。随附图表显示，Binance的30日储备均值整体上随着XRP从2025年价格峰值的回落而下降。截至发稿，该代币已进一步走高，24小时内上涨8%，报1.45美元。

Cryptoquant在9月2日发布于X的帖子中总结了这一发现，强调长期解读而非即时价格预测，声明：

“这对$XRP发出了相对积极的信号，尽管这一动态更多与长期视角相关，而非对短期价格产生直接影响。”

储备下降或反映持有者行为的变化

交易所余额下降可能源于客户提取代币，但储备总量并不能确定谁控制着目标钱包，或资产为何转移。此前Binance上的XRP提现活动显示，6月份曾连续七天按交易笔数计算提现超过存款。该指标衡量的是交易频率，而最新的储备序列衡量的是Binance估计的XRP余额。

分析指出的一种解释是长期积累，即持有者将XRP转离交易所。使用自托管钱包的投资者自行控制私钥，而非将资产置于交易所托管之下。此类转移会减少报告的交易所储备，但单纯的链上转移并不能证实投资者的持有期限或意图。

围绕价格走势的储备行为为这一平滑月度序列的解读增添了另一层含义。分析观察到，Binance的XRP储备往往在价格反弹期间上升，随后在后续回调期间再度下降。月均值存在滞后性，限制了将某一特定日期的价格走势与同期显示的储备读数进行直接比较。

现货XRP ETF带来另一个可能的需求来源

根据该分析，现货XRP交易所交易基金（ETF）在2025年末推出后，也可能对需求有所贡献。相关产品包括来自Canary Capital、Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale和21Shares的基金。例如，Bitwise于11月20日在NYSE Arca推出其XRP基金，并表示该产品将持有现货XRP。这些推出时间正好落在Cryptoquant的Binance储备均值开始持续下降的时期之内。

与ETF相关的买入不能与Binance上测得的5亿枚XRP降幅直接划等号。基金发起人和授权参与者可通过多种渠道、做市商、托管机构或场外交易获取代币。与交易所关联的XRP余额也可能反映客户存款、托管安排或平台控制的其他钱包，而非单一的市场需求来源。近期对主要XRP钱包的回顾显示，交易所持仓和托管结构会使仅凭钱包余额得出的结论变得复杂。

尽管如此，随着Binance储备均值在2026年走低，机构持有的XRP仍在扩大。例如，截至8月27日，Bitwise XRP ETF净资产达到5.027亿美元，持有近3.648亿枚XRP。从6月30日至8月27日，其代币持仓增加了约7800万枚XRP。对于关注这一趋势的读者而言，可观察的后续信号是储备序列本身以及已披露的ETF持仓和资金流向，两者均定期发布。