Beyond Meat, Inc.（BYND）股价在公司公布第二季度营收下滑及调整后EBITDA亏损扩大后下跌，反映出美国核心渠道需求持续疲软。该股在常规交易中下跌3.72%至0.6101美元，盘后进一步下跌1.66%至0.6000美元。在此价格水平下，Beyond Meat的股价仍远低于纳斯达克交易所继续上市的1.00美元最低买入价要求。

Q2营收下滑，产品销量走弱

Beyond Meat公布第二季度营收为6880万美元，同比下降8.2%，上年同期为7500万美元。产品销量下降9.5%，每磅净收入增长1.3%。需求下降和分销点减少拖累了国内销售，影响了整体季度表现。

美国零售营收下降9.9%至2960万美元，美国餐饮服务营收下降27.6%至800万美元。品类需求疲软、折扣力度加大以及产品供应减少对两大渠道的主要客户群体均造成压力。这些下滑反映了美国植物基肉类品类更广泛的多年收缩趋势，该行业一直面临持续的需求疲软。

国际零售业务是本季度的亮点，营收增长16.5%至1850万美元。欧洲和英国市场销售增强，推动了多个市场对汉堡、鸡肉和碎肉产品的需求。然而，国际餐饮服务营收下降16.0%，原因是快餐餐厅客户减少了订单。

利润率收窄，运营亏损仍然高企

毛利润为590万美元，低于上年同期的790万美元，毛利率从10.6%压缩至8.5%。退出中国市场相关费用在该期间增加了160万美元的生产成本，进一步影响了报告盈利能力。

运营费用从上年同期的4540万美元降至3670万美元，部分得益于1100万美元的仲裁和解抵免。尽管有此利好，Beyond Meat仍录得3080万美元的运营亏损，较上年同期的3750万美元有所改善。

然而，调整后EBITDA恶化至2770万美元亏损，上年同期为2470万美元亏损。调整后EBITDA利润率从负33.0%弱化至负40.2%。

债务收益提振净利润，Q3展望依然疲软

Beyond Meat报告净利润为1640万美元，扭转了上年同期3180万美元的亏损。这一转变得主要归因于5770万美元的非现金债务清偿收益。即便如此，由于会计调整和股份稀释效应，摊薄后每股收益仍为负0.06美元。

公司截至季度末持有1.861亿美元现金和限制性现金，总债务账面价值为3.238亿美元。运营现金消耗在相同的六个月期间从5800万美元改善至2320万美元。

管理层预计第三季度营收在6000万至6500万美元之间，低于第二季度总额。Beyond Meat表示将继续重组运营、降低成本基础，并拓展传统植物基肉类产品之外的领域。公司最近在其更广泛的植物蛋白战略下推出了Beyond Steak Filet和Beyond Immerse产品。