美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)影响债券市场的最新举措,促使MS NOW的一位金融分析师重新审视这位前对冲基金经理作为金融从业者的瑕疵履历。

在唐纳德·特朗普总统第二任期第二年、经济持续承压之际,贝森特频频现身媒体,一方面试图安抚投资者,另一方面又对他们的担忧不以为然。

分析师罗恩·因萨纳——他现为CNBC高级分析师兼评论员,在转向电视行业之前也曾亲自管理对冲基金资金——认为,市场对贝森特最新提案毫无反应,表明对他的信任很可能是错付的。

因萨纳在做客由斯蒂芬妮·鲁勒主持的《Money Power Politics》节目时表示,应以怀疑的眼光看待贝森特的举措。鲁勒本人曾是对冲基金销售人员,在转入广播电视新闻行业之前在华尔街工作了十多年。

“我认为,你知道,他仍被视为房间里比其他人更成熟稳重的一位,”鲁勒向嘉宾发问。“但我的意思是,特朗普政府中拥有市场所期待的那种经济经验的人并不多。所以我认为他仍被看作‘最不坏的选择’,对吧?”

“我不确定,斯蒂芬,”这位金融分析师回答道。“你看,他在2017年至2023年间独立运营一只对冲基金,资产规模从50亿美元缩水至5.77亿美元,期间20位投资者中有18位离他而去。他在与乔治·索罗斯和斯坦·德鲁肯米勒——两位非常知名的对冲基金经理——共事时表现出色。”

因萨纳所提及的这家独立创业基金是Key Square Group,其成立之前,贝森特曾在Soros Fund Management任职多年——他在那里升任首席投资官,并在职业生涯早期参与了该公司1992年著名的做空英镑交易——随后又与德鲁肯米勒在Duquesne Capital Management共事过一段时间。这份华尔街履历为他在特朗普第二任期伊始获得参议院两党投票支持、顺利通过确认任命奠定了基础。

“我不确定他是否像人们最初认为的那样称职,”他表示。“而且,上周债券回购的执行情况肯定说明了问题——收益率只被压低了一个很小的幅度,而就在今天早上,10年期国债收益率仍为4.71%。现在他又说要用财政部的一般账户资金购买债券;那里有1万亿美元,他不可能全部用完。而今天早上,这并没有产生任何影响。”

10年期美国国债收益率是影响整个经济借贷成本的基准,从抵押贷款利率到企业债务莫不如此,这也正是市场的冷淡反应其意义超越债券交易台本身的原因。自2024年以来,财政部一直运行一项回购较早期、已退出流通债券的常设计划——这是其自2002年以来的首次此类回购——作为流动性管理工具;而贝森特如今所指的美联储财政部一般账户是政府的日常现金余额,用它来购买债券将超出这些常规操作。关于这一做法是否奏效的下一批证据,将通过市场自身的机制传来——拍卖结果、确定财政部发行计划的季度再融资公告,以及随着购债推进收益率的走势。

完整访谈可在YouTube上观看。