美国三大银行业倡导组织批评货币监理署（OCC）于2026年10月21日发布的最终稳定币规则，而加密行业代表则对这一更符合国会立法意图的改动表示欢迎。OCC负责监管美国全国性银行，其对稳定币法律的解读对争议双方均具有重要影响。

银行业组织警告称，第三方提供的奖励可能促使民众将资金转出银行，从而可能减少存款并削弱放贷能力。争议的核心在于《GENIUS法案》对稳定币收益的限制如何适用于通过交易所或其他中介渠道分发的奖励。由于该法案禁止发行方直接支付利息，中介渠道奖励的处理方式在很大程度上决定了这一限制的实际覆盖范围。

银行业组织挑战OCC

美国银行家协会（ABA）首席执行官Rob Nichols指责OCC允许加密公司提供奖励，无视他所说的国会保护放贷行业的立法意图。据The Block报道，他表示，在存款外流显现之前，损害可能已经造成。

ABA在关于OCC最终规则的声明中还表示，此类做法可能造成稳定币与传统银行存款之间的混淆。

银行政策研究所高管Paige Pidano Paridon谴责这一裁决，称其“以模糊取代了清晰”。她表示，规则不明确可能使银行面临存款流失的风险。该研究所在关于OCC《GENIUS法案》规则的声明中阐述了其担忧。

独立社区银行家协会（ICBA）首席执行官Rebeca Romero Rainey同样呼吁采取措施保护社区银行及其放贷能力。ICBA持续向OCC施压，要求其限制稳定币规则对本地放贷的影响。

OCC改动的内容

《GENIUS法案》禁止稳定币发行方向持有人直接支付利息。然而，通过交易所及其他中介渠道提供的奖励是否合规仍存疑问。

根据OCC 2月的提案，某些将被推定为违法，除非能够证明其合法。最终规则放弃了这一推定，转而要求监管机构逐项评估各类安排——从一刀切的默认立场转变为取决于各项安排具体结构的个案判断。

OCC保留对规避禁令行为采取行动的权力。该机构的最终规则将于2027年1月18日生效，银行、交易所和稳定币发行方需为奖励安排逐一评估的新制度做好准备。

加密行业倡导者欢迎这一改动

Blockchain Association政策负责人Lindsay Fraser对这一决定表示欢迎，称其使监管框架更接近国会的立法意图。她表示，这一改动或将支持美元稳定币在联邦监管下的支付应用。

不过，TD Cowen的Jaret Seiberg表示，不确定性依然存在，因为法院和未来的监管机构可能对哪些奖励安排获准存在不同立场。

放贷影响预测相互矛盾

ICBA估计，稳定币的普及可能导致社区银行放贷规模至少缩减8500亿美元。不过，这一数字是一项预测，而非已经损失的固定金额。

白宫经济顾问委员会在2026年4月的一项研究中考察了另一种情景。该研究得出结论：禁止稳定币收益将使放贷增加21亿美元，同时带来8亿美元的福利成本。

两项预测衡量的影响不同，所依据的假设也不同——这种差异有助于解释为何银行业和加密行业对同一规则的评价如此迥异，一方视其为对放贷的威胁，另一方则视其为迈向国会立法意图的一步。国际清算银行（BIS）的一项分析发现，稳定币与银行存款在一定程度上的确存在资金竞争，但并未证实出现上述任一规模的放贷损失。

全球影响

这场争论的影响不限于美国银行业。Circle首席执行官Jeremy Allaire告诉路透社，公司计划拓展至约40个新兴市场，并指出亚洲、非洲、拉丁美洲和中东的需求不断增长。

随着美元稳定币在全球范围的使用不断扩大，美国关于奖励的规定可能影响银行与数字支付提供商争夺客户的方式。监管机构在规则于2027年1月18日生效后如何适用逐案评估标准，将决定分析师所描述的不确定性是否持续存在。