日本央行（BoJ）周五将基准利率维持在1.0%，这一决定与市场普遍预期一致，并发生在日元隔夜因据称大规模外汇干预而对美元一度上涨多达3.5%之后。此次按兵不动使日本基准利率维持在1995年以来的最高水平，也延续了日本央行自2024年3月结束负利率政策以来的正常化进程——考虑到日本过去曾是全球主要的廉价资金来源，这一路径一直受到全球密切关注。

在其最新货币政策声明中，日本央行确认：“本行将引导无担保隔夜拆借利率维持在约1.0%。”9名政策委员会成员中有8人支持维持利率不变，只有Hajime Takata提出加息0.25%。

此次利率决定发生在日元经历剧烈波动之后。根据TradingView数据，JPY/USD汇率周四一度飙升3.5%，这一走势被广泛归因于中央银行干预——即当局买入日元、卖出外汇储备，通常是美元，以支撑本币。日本央行并未就这一汇市行动作出官方评论。

有报道称，日本央行与韩国央行罕见地采取了联合干预。主权国家之间的联合外汇干预并不常见，因此这一协调行动被视为一个重要信号，表明在全球贸易压力加剧之际，亚洲出口导向型经济体将汇率稳定视为共同优先事项。韩元当时也上涨了约1%，并与韩国股市在半导体股遭遇大幅抛售后显著反弹相呼应。分析人士指出，两国利益高度一致。

“双方利益达成一致。对于韩日合作而言，韩元和日元联系极为紧密，因此联合干预可能使影响翻倍，”KB Kookmin Bank分析师Lee Min-hyuk对Straits Times表示。

《日经新闻》早前报道称，美国也在周四交易时段进行了利率核查——这是一种可能先于更大规模行动的软干预形式——这引发了市场对三方协调行动的猜测。

“昨夜走势传递的关键信号是，日本财务省仍对日元过度走弱感到不安。底线与其看作某个具体水平，不如看作162-165附近的一个区间，”State Street Investment Management高级固定收益策略师Masahiko Loo对CNBC表示。

日本央行警告2026年CPI通胀逆风加大

随着日元从自1986年以来对美元的最高水平回落，日本央行警告称，消费者价格指数（CPI）通胀未来可能上行。

相关阅读：利率路径仍分歧明显：本周比特币需知的五件事

该行在最新季度《经济活动与物价展望报告》中表示：“消费者价格指数的同比增幅[...]预计将从2026财年下半年开始加速至明显高于2%的水平。”

除耐用品价格上涨外，报告还提到，由于持续中的美伊战争以及霍尔木兹海峡石油运输通道关闭，“高原油价格影响减弱”。

自2024年8月“日元套利交易平仓”引发比特币和山寨币市场大幅下行压力以来，日元波动一直是加密货币交易圈的重要关注点。

今年早些时候，前加密交易所BitMEX首席执行官Arthur Hayes认为，日元疲软与日本国债收益率上升的组合，可能促使投资者减少低收益的美国债券配置。他将央行流动性干预与加密市场的上涨联系起来。

“讨论日本金融市场很重要，因为比特币要摆脱横盘状态，就需要大量印钞，”他在一篇博客文章中写道。

2025年12月，Hayes预测USD/JPY可能上涨至200。