英格兰银行将从10月起禁止以燃煤债券作为抵押品 | OilPrice.com
要点速览
- •英格兰银行将从 10 月起停止接受与燃煤相关的债券作为其贷款安排的抵押品。
- •这项更新后的政策比欧洲央行的类似措施更严格，但发布时未进行正式公开宣布。
- •英格兰银行表示，燃煤公司在向净零过渡过程中面临财务风险，并称将对其他相关行业的债券进行折扣处理。
- •已有 200 多家具有全球重要性的金融机构制定了正式撤资政策，限制对燃煤采矿或燃煤发电项目的投资。
- •TPI Global Climate Transition Centre 于 2024 年发布的一份报告发现，大多数更新气候政策的大型银行实际上削弱了相关政策，且没有一家大型银行承诺停止为新的化石燃料项目融资。
环保倡议组织多年来一直在敦促银行和其他金融机构撤出化石燃料投资，而自 Covid-19 大流行加速全球推动以可再生能源替代石油、天然气和煤炭以来，这一势头更为强劲。根据《气候变化法案》，英国在法律上承诺到 2050 年实现温室气体净零排放，这使得央行与这一目标保持一致的重要性日益上升。
今年 6 月，英格兰银行在没有正式公开宣布的情况下透露，将不再接受与煤炭运营相关的债券作为关键贷款安排的抵押品。该禁令将于 10 月生效，标志着该机构鼓励减少用于发电的燃煤的最新举措。根据更新后的政策，商业银行在向央行借款时将不再被允许将与燃煤相关的债券作为抵押品质押。
这一决定表明，随着全球各地消费者和政府呼吁摆脱所谓“最脏的化石燃料”，“英格兰银行”现在认为与燃煤相关的债券对其自身资产负债表而言风险过高。向可再生能源的快速全球转型可能导致某些化石燃料资产在未来几十年内价值下降，成为分析人士所说的“搁浅资产”——即在预期使用寿命结束前很久就失去经济价值的资源——从而提升其金融风险。
英格兰银行在政策声明中表示，燃煤公司“可能面临与经济向净零调整相关的潜在财务风险”。该机构还表示，将对其他相关行业债券的价值进行折扣处理，“以保护英格兰银行免受金融风险”。
英格兰银行通常会向在英国运营的主要银行提供贷款，包括 Barclays、Lloyds、NatWest 和 HSBC，以帮助它们高效结算交易并开展业务。要获得这些贷款，商业银行必须提供抵押品作为担保，通常以债券形式呈现。
许多金融机构已经对燃煤行业实施了某些限制。然而，像这样重要的央行推出限制措施，很可能会促使商业银行重新考虑与煤炭行业的联系。英格兰银行是最早对其监管下金融机构进行气候压力测试的主要央行之一，并于 2022 年完成了 Climate Biennial Exploratory Scenario 测试；同时，它还是 Network for Greening the Financial System 的成员，该网络由 100 多家央行和监管机构组成，协调应对气候相关金融风险。
英格兰银行的新政策比欧洲央行等类似机构采取的措施更为严格。不过，由于该行是在官网发布更新政策，而不是正式公开宣布，因此此举并未引起太多公众关注。这种较为克制的气候行动方式有多种原因，其中包括美国政府要求放弃可再生能源倡议、转而继续发展化石燃料的压力不断加大。
Positive Money 运动组织的高级政策与倡议经理 Ellie McLaughlin 表示：“这向央行传递了一个强烈信号，也向市场传递了同样的信号。” McLaughlin 补充说：“近年来，英格兰银行在这件事以及更广泛的气候工作上发声少了很多，原因大概有很多……这相当重要，但银行显然还有很多可以继续推进的地方。”
近年来，英格兰银行对其债券计划和其他金融机制进行了多项调整，旨在支持全球绿色转型并降低与某些化石燃料相关的风险。该行在其官网上表示：“2021 年，我们开始调整 CBPS，以支持整个经济体系有序向净零过渡，前提是维持其主要货币政策目的、保护公共资金，并以稳健且经过验证的指标为基础进行任何调整。”
此次政策转变距离一项研究不到一年。该研究发现，没有一家大型银行已承诺停止为新的石油、天然气和煤炭项目提供融资。伦敦政治经济学院 TPI Global Climate Transition Centre 于 10 月发布的一份报告显示，大多数近期更新气候政策的银行后来实际上削弱了相关政策。
该报告分析了按市值和总资产排名的 36 家最大银行的气候政策，发现“银行仍处于转型早期阶段，其脱碳目标仅覆盖有限的行业和业务活动”。
报告指出，银行在“净零承诺、高排放行业融资条件以及化石燃料政策等领域的披露有所弱化”。一些机构完全撤回或淡化了其净零承诺，将“承诺”或“目标”等明确措辞替换为“雄心”或“愿景”等更模糊的表述。
尽管多家大型银行仍不愿承诺停止为新的化石燃料项目融资，但也有越来越多的机构正在远离煤炭。根据 Institute for Energy Economics and Financial Analysis 的数据，截至目前，已有超过 200 家具有全球重要性的金融机构制定了正式撤资政策，限制对燃煤采矿和/或燃煤发电项目的投资，其中包括资产管理机构、资产所有者、国际银行以及其他金融机构。
越来越多的银行认为，对污染更严重的化石燃料进行长期投资的财务风险正在上升，因此开始减少与煤炭行业的金融关联。这一趋势可能在未来几年鼓励更多金融机构采取类似立场，并可能推动更多资金流向可再生能源等替代能源来源。
By Felicity Bradstock for Oilprice.com
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