美国劳工部周五上午公布，8月美国新增16.2万个就业岗位——超出预期，尤其是考虑到近几个月美国新增就业岗位之少。

但有一个更重要的背景需要被广泛理解：月度就业报告如今几乎形同废纸，因为劳工统计局（BLS）几乎没有应对这种劳动力市场的经验——市场先是被特朗普的大规模驱逐行动突然抽空，紧接着婴儿潮一代又几乎同样突然地退休。BLS目前试图测算的许多内容，实际上依赖于猜测。值得注意的是，BLS自己也承认这些局限：初步的月度估算通常会在之后的基准修订中被修正，而用于调整新企业开业与倒闭的"出生-死亡"模型，在劳动力构成异常快速变动时会变得不那么可靠。

即便如此，仍有三个真正值得担忧的理由。

1. 工资。 物价上涨继续快于工资增长，这意味着大多数美国人正在变得更穷。本月平均时薪仅上涨10美分，即0.3%，使时薪的同比涨幅达到3.1%。然而，全年物价上涨了3.4%。结果是：大多数按小时计酬的劳动者正在蒙受损失。换言之，实际工资——经通胀调整后的薪酬——正在下降，而这是经济学家用来衡量生活水平是改善还是受侵蚀的指标。

创造大量低薪工作岗位并不难。它只需要雇主在涨价的同时压低工资——这是他们增加利润的直截了当的方式。美国人真正需要的是薪酬更高的工作：至少足以支付房租或房贷、解决温饱、给车加油，并照顾子女或年迈的父母。特朗普所轻视的负担能力危机是真实存在的，共和党人将因忽视这一问题而在投票箱前付出沉重代价。

2. 就业停滞。 雇主虽然没有大量解雇员工，但也没有在招聘。一个低招聘、低解雇的劳动力市场不会创造晋升机会，年轻人也难以进入。经济学家有时称之为"劳动力市场流动"（labor market churning）——即劳动者在不同工作之间持续流动，这在历史上推动了工资增长——而当流动放缓时，劳动者往往被固定在低薪岗位上。一个停滞的劳动力市场好于一个正在流失岗位的市场——但也好不了多少。

3. 特朗普。 总统正在以将使情况恶化的方式干预就业市场和整体经济。除了在伊朗进行一场代价高昂的战争、在世界各地加征代价高昂的关税——两者都在推高物价——之外，他还在发出几乎没有经济逻辑的威胁。

针对这一就业数据，特朗普威胁称，如果美联储不在美国贸易逆差再度飙升之际下调利率，他将对不受青睐的国家实施禁运："LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT."（"降息，否则我就停止与所有对我们有顺差的国家贸易。"）

其政治逻辑显而易见：特朗普希望美联储在中期选举前降息，为经济注入一剂强心针。但降息势必为进一步的物价上涨打开大门。事实上，周五的就业报告反而提高了加息的概率，因为它消除了加息的主要反对理由——即加息会抑制就业增长。这一威胁也违背了一个延续数十年的惯例：美联储之所以被设计为独立的央行，正是为了让利率决策免受选举压力的影响，而对这一机构的持续政治施压在历史上曾多次扰乱金融市场。

这番言论也对特朗普的判断力提出了更大的疑问。与美国存在贸易逆差的国家——即美国买入多于卖出的对象——占了世界很大一部分，与所有这些国家终止贸易的想法本身是荒谬的。任何一个受过小学教育的人都明白国家之间为何要贸易，也明白贸易逆差本身绝不能成为终止贸易的理由。

那么，究竟是谁在为特朗普提供经济建议？财政部长斯科特·贝森特正在证明（按照这一评估）他并不懂经济，而椭圆形办公室周围似乎也没有其他人懂。

当前美国经济面临的最大问题是特朗普。

*罗伯特·赖克是加州大学伯克利分校公共政策教授、美国前劳工部长。他的文章可见于