AstraZeneca 股价周四盘前交易下跌近 2%，尽管公司表示，其哮喘药物 Tezspire 在一项针对嗜酸性食管炎的后期临床试验中达成了所有主要目标。

该药物与 Amgen 共同开发，后者股价在公告发布后也出现下跌。尽管公布的数据看起来具有积极意义，两家公司股价仍承压。

据 AstraZeneca 介绍，这项试验显示 Tezspire 同时达成了主要和次要终点。研究人员表示，与安慰剂相比，该治疗显著减少了患者食管中的炎症，并改善了吞咽能力。

嗜酸性食管炎是一种慢性炎症性疾病，在美国影响超过 470,000 人。该病会使进食变得困难并引发焦虑，因为食物可能在食管中移动缓慢或滞留。

Tezspire 通过抑制 TSLP 发挥作用。TSLP 是一种与嗜酸性粒细胞相关炎症有关的蛋白质，而嗜酸性粒细胞是一类特殊的白细胞。该药物获批用于重度哮喘的机制也基于这一作用路径。

AstraZeneca 表示，约一半被诊断为嗜酸性食管炎的患者，包括年轻患者，使用现有一线疗法仍无法获得充分的症状控制。这些常规治疗包括饮食调整、吞服类固醇药物以及质子泵抑制剂。近年来，该治疗领域已更为丰富：Sanofi 和 Regeneron 的 Dupixent 通过阻断 interleukin-4 和 interleukin-13 信号传导，成为 2022 年首个获 FDA 批准用于嗜酸性食管炎的治疗药物；Takeda 的 Eohilia，一种布地奈德口服混悬液，于 2024 年获批。Tezspire 针对 TSLP 的机制不同于这些方案，而新的数据使其成为对仍有症状患者的潜在新增生物制剂选择。

Tezspire 已在美国、欧盟以及多个其他市场获批，作为重度哮喘的加用治疗。该药物在 2025 年为 AstraZeneca 带来了 $1.13 billion 的收入。

Tezspire 的积极试验结果出现在 AstraZeneca 2026 年一系列研发挫折之后。7 月，与 Ionis Pharmaceuticals 共同开发的 Wainua 在转甲状腺素淀粉样变性心肌病这一严重心脏疾病的试验中意外未达目标。针对罕见疾病的后期研究 Ultomiris 也取得了令人失望的结果。5 月，美国监管委员会以试验设计方面的问题为由，拒绝批准乳腺癌治疗药物 camizestrant。更近一些在本月，AstraZeneca 在评估肺癌药物 volrustomig 的一项临床研究中止了该研究，因为公司判断该药物很可能无法达到疗效目标。

进入周四交易时段前，AZN 股价年初至今下跌 3.63%。

尽管面临这些研发挫折，华尔街分析师对 AstraZeneca 仍普遍持乐观态度。TipRanks 数据显示，AZN 的一致评级为“强烈买入”，其中包括 12 个买入评级、1 个持有评级和 1 个卖出评级。

分析师平均目标价为 $221.40，较当前水平约有 33% 的上涨空间。华尔街最高目标价为 $275.35。

最新的嗜酸性食管炎数据可能有助于 Tezspire 的商业前景，尤其考虑到该药物在 2025 年已创造超过 $1 billion 的哮喘相关收入。AstraZeneca 目前尚未说明将于何时根据这些新发现提交监管申请。