Anthropic 已确定其首次公开募股（IPO）的条款，计划以每股70至78美元的价格发行8.25亿股。按区间上限计算，此次公开发行最高可募资643.5亿美元。

拟议定价意味着公司估值约为1.26万亿至1.45万亿美元，具体取决于股份计算方式。《华尔街日报》报道的目标估值约为1.33万亿美元，而 Yahoo Finance 报道的完全摊薄估值区间为1.3万亿至1.45万亿美元，该指标计入期权及可转换工具行权后的全部股份。这一估值低于此前接近2万亿美元的预期。

Anthropic IPO, what to know— • Ticker: $ANT • Shares: 825 million • Retail allocation: 20% • Price Range: $70 – $78 per share • Base offering: $64.35 billion • Valuation (fully diluted): $1.26-$1.41 trillion • Private investment: $26 billion (AMD, Broadcom, Google,… pic.twitter.com/PdjiNUwk3q — Morning Brew ☕️ (@MorningBrew) November 10, 2026

公司计划使用的股票代码为 ANT，股份预计于11月19日或20日在纳斯达克开始交易。根据已公布的 IPO 条款，散户投资者预计将获得20%的发行份额——即面向个人投资者而非机构买家的部分。

估值变化

Anthropic 于5月宣布的一轮融资对公司估值达9650亿美元。此次拟定的 IPO 区间较该数字有所上调，但仍低于华尔街在10月初一度高达2万亿美元的估值预期。就在一周前，投资者预期的目标还接近1.5万亿美元。

上周四AI股票大幅抛售，促使主要投资者寻求更低的价格。据彭博社报道，潜在买家讨论的估值区间为1.2万亿至1.3万亿美元，部分买家甚至考虑低至1.1万亿美元。Anthropic 本周一直在与投资者会面，这是上市前路演的一部分，承销商在最终定价确定前借此评估市场需求。

此次抛售发生的背景是，投资者正在评估民主党赢得国会多数席位对AI数据中心扩建的影响——数据中心是用于训练和运行AI模型的服务器所在的计算设施。针对新建数据中心的政治阻力也在不断加大。

私募投资与创始人售股

除公开发行外，Anthropic 还计划通过私募交易募资260亿美元。买方包括英伟达、微软、谷歌、台积电、博通、AMD 和美光。它们将以与公开投资者相同的价格购买无投票权的 N 类股份。无投票权股份享有经济权益，但在公司决策中不具投票权。

由于该交易属私募性质，参与企业将不受通常六个月锁定期限制。锁定期通常禁止内部人士在公司上市后立即出售股份，这意味着参与此次私募配售的公司可在上市后的任何时点出售其股份。

部分高管及创始人成员计划出售约2360万股。CEO Dario Amodei、其姐姐兼公司总裁 Daniela Amodei，以及另外五位联合创始人各计划出售价值约2.5亿美元的股票。每人届时仍将持有价值约180亿美元的股份。

加上公开发行，私募配售可能使 Anthropic 及售股股东合计募资超过800亿美元。据《华尔街日报》报道，SpaceX 在6月的发行中以类似方式募资750亿美元，当时公司估值约为1.77万亿美元。据 Yahoo Finance 报道，SpaceX 的发行募资达857亿美元，目前市值达1.9万亿美元。

OpenAI 最近一轮融资的募资额不足目标的一半，估值定为1.25万亿美元，低于其目标。

Anthropic 表示，截至10月底其运行率约为810亿美元。运行率是根据当前业绩估算的年收入。公司还表示，今年前九个月营收增长1206%至332亿美元。

Anthropic 的合计承诺支出为8954亿美元，主要用于计算和基础设施。承诺支出指公司已通过合同约定的支出。高盛和摩根士丹利担任定价顾问。原报道由 CoinCentral 发布。