Anthropic已敲定其首次公开募股（IPO）的条款，科技行业两大巨头计划以发行价入股。根据向美国证券交易委员会提交的修订文件，英伟达与谷歌各自同意以IPO发行价购买约100亿美元的Anthropic股票。

这些认购承诺是一项规模达260亿美元、涉及七家公司的私募配售的一部分。买家名单几乎涵盖整个AI硬件供应链，从加速器设计商、内存供应商到代工厂。Wall St Engine于11月10日在X上分享了这一明细：

WHO'S BUYING THE $26B OF ANTHROPIC STOCK IN THE PRIVATE PLACEMENT
• Google: $10.0B
• Nvidia: $10.0B
• AMD: $2.5B
• Broadcom: $1.0B
• Micron: $1.0B
• Microsoft: $1.0B
• TSMC: $500M

All at the IPO price, per Anthropic's updated SEC filing. pic.twitter.com/Cfqi3dTsDB

— Wall St Engine (@wallstengine) November 10, 2026

Anthropic预计以每股70至78美元的价格发行8.25亿股，并在纳斯达克以代码ANT上市。按该价格区间计算，此次发行的规模约为580亿至640亿美元。私募配售计划在IPO之后不久完成，前提是包括股东批准在内的各项条件得到满足。

这些股份附带哪些条款

英伟达与谷歌将各自获得Class N股份，此类股份通常不附带投票权。按价格区间74美元的中值计算，每笔100亿美元的认购相当于135,135,135股。由于认购以美元金额而非股数确定，最终股数将随发行价浮动：按70美元计，英伟达将获得约1.43亿股；按78美元计，约1.28亿股。

谷歌的认购与此前的一项安排相关。文件显示，该公司正在行使2026年3月一份融资协议项下的期权，为其此前已承诺的投资提供部分资金。超威半导体（AMD）也参与了此次配售：其25亿美元的认购额度计入一项50亿美元的承诺，该承诺来自7月一项涉及Helios系统的供应协议。

文件未将英伟达的认购与任何具体交易挂钩。英伟达曾在2025年11月承诺向Anthropic投资至多100亿美元，但文件未说明此次认购是否动用了该承诺。

TradingKey估计，谷歌的持股可能从16.5亿股增至约17.9亿股，而谷歌2026年的协议将其持股比例上限设定为14.99%。根据其票据条款，亚马逊面临12%的持股上限。本次发行后，亚马逊将持有1,920,511,218股Class N股份，另有1,563,617,444股将于日后发行。结合无投票权的Class N结构，这些上限限制了谷歌和亚马逊持股所能扩张的规模。

路透社测算，若股票以78美元定价，亚马逊与谷歌的合计持股价值将达4110亿美元。亚马逊的持股按180亿美元的投资计将价值2718亿美元，谷歌的持股按333亿美元的投资计价值1390亿美元。

发行背后的数字

Anthropic公布的2026年前九个月营收为332亿美元，较一年前的25亿美元增长超过十三倍，同时其运营亏损从52亿美元收窄至13亿美元。该公司在来自亚马逊、谷歌、英伟达和AMD的四大芯片系列上训练并运行其Claude模型。这四家供应商中的三家——谷歌、英伟达和AMD——也位列此次配售的七家买家之中。

大多数现有持有人面临最长180天的锁定期，即决定早期股东上市后何时才能首次出售股份的时间窗口。持有完全稀释后股份超过0.5%的某些持有人面临最长365天的锁定期。谷歌的配售股份没有锁定期，但属于受限证券。

据报道，银行家预计定价将高于申报区间，估值趋近1.5万亿美元，一项外部估计认为该水平接近每股83美元。文件提交后，Alphabet股价周三上涨1.10%至290.54美元。英伟达股价交易于170美元下方，较其52周高点低逾30%，并定于11月17日发布第三财季业绩。

Anthropic预计于11月18日为IPO定价，并于11月19日开始交易。这一时间安排使英伟达的业绩发布、Anthropic的定价及其纳斯达克首秀接连落在三个连续的交易日。