周二，韩国Kospi指数开盘报5,638.34点，上涨3.09%，实现四个交易日以来首次上涨。此次涨势由三星电子和SK海力士等芯片股推动，其上涨动力来自Anthropic的IPO文件。同日，韩国中央银行韩国银行向议员表示，若美国科技企业缩减人工智能支出，韩国芯片出口最多可能减少1000亿美元。

市场如何回应Anthropic的IPO？

Claude AI模型背后的开发商Anthropic已公开向美国证券交易委员会提交S-1注册文件，寻求以股票代码ANT在纳斯达克上市，Cryptopolitan此前已作报道。公开提交S-1文件是美国监管机构在股票上市前要求披露的文件，将在公司登陆资本市场前对其财务状况进行正式审查。

根据文件，该公司上半年营收达162.9亿美元，同比增长约1300%，营业亏损从21.4亿美元收窄至约7亿美元。这些数据缓解了市场对AI支出可能永远无法转化为利润的担忧。韩国电信运营商SK电讯是Anthropic的早期投资者，投资1亿美元，股价上涨约6%。

KOSPI指数开盘上涨3.46%报5,658.65点，早盘一度攀升至5,700点区间，并于上午10点13分左右触发为期五分钟的程序买盘侧车机制——即交易所在指数剧烈波动时对程序化交易实施的自动刹车。三星电子收涨逾4%，SK海力士涨逾5%。两者均是全球最大的存储芯片制造商之一，该领域的需求与大型AI模型背后的数据中心建设密切相关。Kosdaq指数上涨2.29%，收报743.83点。

外资净买入5,927亿韩元，机构净买入2,821亿韩元，而散户净卖出9,492亿韩元。

韩国银行在为何悲观？

就在股市回升之际，韩国银行在答复议员安度健（Ahn Do-geol）的书面文件中，概述了其所谓的"悲观情景"。该答复指出，若美国主要科技企业明年削减支出，韩国芯片销售额可能比预期减少500亿至1000亿美元。

该行的模型还假设芯片价格将下跌10%，这一假设与历史上存储芯片价格剧烈的盛衰周期相符。在该情景下，韩国出口将减少，导致明年经济增速放缓约0.4个百分点。该国经常账户盈余也将远低于该行对2027年预测的4300亿美元。

芯片约占韩国出口的一半，这正是该行持续警示不能过度依赖芯片的原因。

该行的文件显示，亚马逊、谷歌、微软、Meta和甲骨文去年合计支出400亿美元，今年预计支出800亿美元，明年可能达到1100亿美元。不过，该行指出，AI需求和存储芯片周期将如何演变仍不明朗。

韩国银行公布第三季度实际GDP增长1.0%，是8月份预测值0.3%的三倍多。出口增长2.3%，由半导体带动，该行最初3.3%的年度增长预测目前预计将被上调。

负责经济统计的官员李东源估计，仅半导体就贡献了该季度高达一半的增长。与此同时，民间消费下降0.2%，为2022年底以来首次下滑。

SK海力士定于周三公布第三季度业绩，三星电子随后于周四发布。美联储公开市场委员会会议结果以及美国大型科技公司的AI资本支出指引也在市场关注之列。这些发布将提供有关AI芯片需求和大型科技公司支出计划的下一批具体数据——这正是周二涨势与韩国银行警告所共同依赖的两个关键变量。