Anthropic 公布 2026 年第三季度经营亏损 5.67 亿美元，较上一季度录得的 9.74 亿美元经营利润出现逆转。这家 Claude 开发商周一在计划首次公开募股之前提交的修订版注册声明中披露了上述业绩——这是公司在上市申请文件仍处于监管审查期间更新披露内容的常规步骤。

本季度营收接近 170 亿美元，环比增长 47%。这一增速较上一季度有所放缓，上一季度营收增长 144%。根据该文件，降价和客户折扣使营收减少了约 6 亿美元。

昂贵的算力成本拖累业绩

公司将经营亏损主要归因于通过短期协议获得的约 50 亿美元算力。根据该文件，这些安排的成本高于可比的多年期合同。Anthropic 既使用这些算力开发模型，也用于服务客户。

本季度还包括与公司员工捐赠配比计划相关的 20 亿美元非现金费用。Anthropic 于 10 月 26 日提交的初始 IPO 文件曾报告今年上半年营收为 163 亿美元。

在剔除员工股权薪酬和慈善捐赠等选定成本后，调整后经营利润从 22 亿美元升至 25 亿美元。不过，调整后经营利润率从 19% 降至 15%。注册声明通常会在报告数据旁边列示此类调整后指标，以展示包含和剔除公司视为核心成本基础之外项目时的业绩表现。

算力承诺接近 9000 亿美元

Anthropic 披露了约 8.954 万亿美元的采购与租赁承诺，其中大部分用于计算设备和基础设施。公司指出，这一总额包括 9 月 30 日之后签署的协议，而非已经完成的支出。该总额是公司迄今营收的许多倍，反映出有多少已签约的基础设施支出仍摆在业务前方。

这些承诺中约 698 亿美元须在 9 月 30 日起的 12 个月内到期支付，而约 4.475 万亿美元预计将在 2031 年之前发生。其余大部分义务从 2031 年延续至 2045 年，涵盖设施和计算服务。

另外，关于 AI 数据中心扩张的行业数据显示，到 2030 年，数据中心的全球电力消耗可能达到 950 太瓦时，这一轨迹与整个行业不断累积的长期基础设施承诺相呼应。

IPO 筹备工作继续进行

Anthropic 本季度录得净亏损 233 亿美元，其中可转换票据及相关金融工具价值变动带来的 219 亿美元费用构成了主要部分。正是这一估值波动——而非运营支出——解释了本季度 5.67 亿美元经营亏损与其规模大得多的净亏损之间的绝大部分差距。

公司计划以股票代码 ANT 在纳斯达克上市其股票。与此同时，与其拟发行股份相关的 IPO 前加密合约已开始在 Hyperliquid 上交易，尽管这些合约并不代表 Anthropic 股票的所有权。

2026 年前九个月，Anthropic 报告营收 332 亿美元，净亏损 1040 亿美元。更新后的注册文件未包含最终的 IPO 价格或股票发行日期——这些条款通常在 SEC 完成审查后的后续修订文件中确定。

本文最初发表于 CoinCentral。